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Grundsätzlich besteht der Grundsatz dieser Bedingungen darin, dass der Gewerbetreibende in der Lage ist, auf dem Markt (also auf dem Spiel stehen) mehrmals den Gegenwert des Bonusbetrages vor seiner Freigabe zu handeln, um ihn zurückzuziehen. Zum Beispiel, wenn Sie eine Anzahlung von 100 zu machen und der Makler bietet Ihnen einen Bonus von 50, diese (basierend auf, was unter den Bedingungen geschrieben) kann verlangen, dass Sie 25-mal den Bonus Betrag, bevor Sie eine Auszahlung. In diesem Fall müssen Sie den Gegenwert von 50 25 1250 (kumulativ) handeln, bevor Sie autorisiert werden, Ihren Bonus oder 25 Binärpositionen von jeweils 50 zurückzuziehen. Bitte beachten Sie, dass die Bedingungen für 8220releasing8221 Prämien abhängig von der Art des Bonus und der Zeitpläne abhängig von Änderung sein können. Bonusbinaryoptions. net verhandelt die besten Boni für Sie Das bonusbinaryoptions. net Team arbeitet, um zu verhandeln und erhalten Sie bessere Bonus-Angebote von Online-Brokern. 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§ 83 B Wahl Nicht Qualifizierter Aktienoptionen

Nichtqualifizierte Aktienoptionen Vor der Ausübung Was Sie wissen müssen, wenn Sie eine nicht qualifizierte Aktienoption erhalten. Generell haben Sie nichts zu melden in Verbindung mit einer nichtqualifizierten Option vor der Ausübung. Es gibt ein paar Punkte, die Sie sollten sich bewusst sein, dennoch. Empfangen einer nicht qualifizierten Option Mit seltenen Ausnahmen, theres keine Steuer zu zahlen, und nichts zu berichten, zum Zeitpunkt erhalten Sie eine nichtqualifizierte Option. Die Ausnahmen: Sie erhalten eine Option, die auf einem etablierten Wertpapiermarkt aktiv gehandelt wird. Sie erhalten eine Option, die die strengen Tests erfüllt, die für eine Option erforderlich sind, um einen leicht feststellbaren Wert im Sinne der Bestimmungen zu haben. Die Option ist im Geld zum Zeitpunkt der Erteilung. Alle diese Ausnahmen sind äußerst selten. Die ersten beiden existieren im Gesetz, sind aber nie in der Praxis zu sehen. Die dritte kommt nur in Verbindung mit sehr ungewöhnlichen Ausgleichsregelungen zustande und sollte aufgrund möglicher nachteiliger steuerlicher Konsequenzen nach § 409A des Internal Revenue Code vermieden werden. In allen anderen Fällen haben Sie nichts zu berichten, wenn Sie eine Option erhalten. Dies gilt auch dann, wenn die Option vollständig erhalten ist, wenn Sie sie erhalten. Sie sollten jedoch darauf achten, Folgendes zu tun: Lesen Sie die Optionsvereinbarung sorgfältig, so dass Sie verstehen, Ihre Rechte und alle Umstände, in denen Sie diese Rechte verlieren könnte. Erhalten Sie Kopien von anderen relevanten Dokumenten wie dem Aktienoptionsplan, unter dem die Option ausgegeben wurde, sowie eine Zusammenfassung des Plans oder der Vereinbarung. Überprüfen Sie diese Elemente, und archivieren Sie sie mit der Option Vereinbarung an einem sicheren Ort. Beginnen Sie mit der Planung für die eventuelle Ausübung Ihrer Option. Wann müssen Sie ausüben, müssen Sie kommen mit einer großen Summe von Bargeld Wenn ja, wie werden Sie tun, Was steuerliche Erwägungen gelten Nein Abschnitt 83b Wahl Theres anhaltende Verwirrung zwischen Steuerzahler und einige Steuerberater über eine Steuer-Technik genannt Abschnitt 83b Wahl. Diese Wahl kann steuerliche Ersparnisse, wenn Sie Aktien, die nicht zugesprochen erhalten. Aber die Wahl gilt nicht, wenn Sie eine Option erhalten, außer in der ungewöhnlichen Situation, wo die Option selbst steuerpflichtig ist, wie oben beschrieben. Wenn jemand sagt Ihnen theres eine Wahl, die Sie bilden können, um Ihre Steuer zu verringern, wenn Sie eine Wahl empfangen, vergessen Sie sie. Keine Steuer, wenn Option Westen Sie können eine Option, die nicht sofort ausübbar ist. Sie haben die Möglichkeit, die Option nur ausüben, wenn Sie weiterhin für die gleiche Firma für einen bestimmten Zeitraum zu arbeiten. Beispiel: Sie erhalten eine Option, um 300 Aktien Ihres Arbeitgeberbestandes zu kaufen, aber Sie sind nicht berechtigt, die Option sofort auszuüben. Wenn Sie noch mit dieser Firma ein Jahr später beschäftigt sind, können Sie die Hälfte dieser Option ausüben. Nach einem weiteren Beschäftigungsjahr ist die Option voll ausübbar. Die Daten, zu denen die Option ausübbar wird, werden die Ausübungstermine genannt. Diese Daten sind offensichtlich signifikant, aber Sie dont Bericht Einkommen für diese Daten. Hinweis: Die Regel ist anders, wenn Sie Zuschüsse von Ihrem Arbeitgeber erhalten. Als allgemeine Regel, melden Sie Einkommen, wenn ein Aktiengut wächst. Aber theres nichts, um über Ihre Einkommensteuererklärung berichten, wenn eine Option gewähren vests. Nonqualified Aktienoptionen Steuerfolgen von nichtqualifizierten (nicht statutarischen) Aktienoptionen Internal Revenue Code Abschnitt 83 regelt nicht-statutarische Aktienoptionen. Nicht-statutarische Aktienoptionen auslösen gewöhnlichen Einkommen zu Ihnen zu einem bestimmten Zeitpunkt und produzieren eine Entschädigung Abzug für den Arbeitgeber. Sect83 enthält zwei Regeln, die alle nicht-statutarischen Aktienoptionsgeschäfte betreffen. Unter den folgenden Umständen werden alle Aktienoptionen nicht aktiv auf einem etablierten Markt gehandelt. Die Besteuerung auf Zuschuss (1) sect83 gilt für die Gewährung einer nicht-statutarischen Aktienoption nur, wenn die Option zum Zeitpunkt ihrer Gewährung einen leicht feststellbaren Marktwert hat. Nicht-statutarische Aktienoptionen müssen vier Bedingungen erfüllen, um einen leicht feststellbaren Marktwert zu haben. Die Option ist übertragbar. Die Option ist vom Optionsnehmer unmittelbar ausübbar. Weder die Option noch die zugrunde liegende Eigenschaft unterliegen Einschränkungen, die den Optionswert wesentlich beeinflussen. Der Marktwert des Optionsrechts ist leicht ermittelbar. Daher erfordert die Bewertung des Optionsrechts eine Vorhersage des zukünftigen Verlaufs des zugrunde liegenden Besitzwertes, was oftmals nicht mit vernünftiger Genauigkeit möglich ist. Diese Voraussetzung allein leugnet effektiv einen leicht feststellbaren Marktwertstatus bei der Gewährung der meisten Optionen. Behandlung: Wenn die obigen vier Bedingungen erfüllt sind, wird der Marktwert abzüglich des für die Option gezahlten Betrages im steuerpflichtigen Jahr des Zuschusses besteuert und als Entschädigungseinkommen (ordentliches Einkommen) behandelt. Es besteht keine steuerliche Auswirkung auf die Ausübung der Option. Beim Verkauf der Aktie, werden Sie Kapitalgewinn zu realisieren. Die Höhe des Gewinns wird der Verkaufspreis von der Basis in der Aktie reduziert werden. Basis entspricht der Summe der pro Aktie gezahlten Beträge für die Ausübung der Option und der in den Erträgen der Optionsrechte enthaltenen Beträge. Besteuerung bei Ausübung (2) sect83 gilt für die Übertragung von Vermögensgegenständen im Rahmen der Ausübung einer nicht-statutarischen Aktienoption nur, wenn die Option nicht einen leicht feststellbaren Marktwert hat. Behandlung: Es gibt keine steuerpflichtige Veranstaltung zum Zeitpunkt der Gewährung. Wenn die zugrunde liegende Eigenschaft bei der Ausübung der Optionen nicht beschränkt ist, wird der Ausgleichsertrag als Differenz zwischen dem Marktwert zum Zeitpunkt der Ausübung und dem Datum des Zuschusses berechnet. Die Wirkung der nicht mit einem steuerpflichtigen Ereignis zum Zeitpunkt der Gewährung ist, als Entschädigung und nicht Kapitalgewinn, die Wertschätzung des Wertes der Eigenschaft, die der Option zwischen Optionsgewährung und Ausübung zugrunde liegen, zu behandeln. Wenn Sie die Aktie verkaufen, entspricht die Basis der Aktie der Summe des Ausübungspreises plus dem Betrag, der im ordentlichen Ertrag bei Ausübung erfasst wird. Wenn die zugrunde liegende Eigenschaft bei Ausübung beschränkt ist, verschieben Sie das steuerpflichtige Ereignis bezüglich der Optionsübung, bis die Einschränkungen verstrichen sind. Allerdings können Sie eine sect83 (b) Wahl innerhalb von 30 Tagen nach der Übertragung der Eigenschaft. Dies schließt im Wesentlichen das steuerpflichtige Ereignis bei der Ausübung ab und bietet die Möglichkeit, die ordentlichen Erträge der Transaktion auf den Unterschied zwischen dem Marktwert und dem für die Immobilie gezahlten Betrag zu begrenzen. Jede Aufwertung in der Eigenschaft nach dem Datum der Übertragung wird in Kapitalertrag Gewinn umgewandelt. Der Arbeitgeber erhält in dem Jahr, in dem die Einkommensbeteiligung des Arbeitnehmers endet, einen Abzug. Zum Beispiel ist der Abzug entweder (1) im Arbeitgeberjahr, das mit dem Arbeitnehmerjahr endet (dh Arbeitgeber und Arbeitnehmer verwenden das gleiche Steuerjahr) oder (2) im Arbeitgeberjahr, in dem das Arbeitnehmer-Jahr endet (z Wenn Arbeitnehmer und Arbeitgeber unterschiedliche steuerpflichtige Jahre verwenden). Im Allgemeinen ist der Arbeitgeber Abzug der gleiche Betrag in ordentlichen Einkommen durch den Arbeitnehmer enthalten, jedoch kann der Arbeitgeber Abzug in bestimmten Fällen begrenzt werden. Nach beiden Regeln oben beginnt die Haltefrist für Eigentum erworben in einem sect83 Transaktion mit dem Datum, an dem die Eigentum wird als Entschädigungseinkommen besteuert. Die folgenden maximalen Grenzsteuersätze sind derzeit in Kraft: Maximaler Grenzsteuersatz 12 Monate oder weniger Mehr als 12 Monate Die Einkünfte aus nicht-statutarischen Aktienoptionsgeschäften im Rahmen von sect83 lösen den Lohnsteuervorgang für Zwecke der Quellensteuer aus. Die Pflicht, Erwerbssteuern zu zahlen und Einkommensteuer zu verweigern, gehört in der Regel dem Arbeitgeber. Der Arbeitgeber wird mehr als wahrscheinlich verweigern FICA, Medicare und Abzug von anderen bar Ausgleichszahlungen an Sie. Häufig gestellte Fragen Q1. Führt die Gewährung einer nicht-statutarischen Option zu einer Bundeseinkommensteuer-Haftung für mich A1. Im Allgemeinen nein. Hat die Option zum Zeitpunkt der Gewährung jedoch einen leicht feststellbaren Marktwert, so lautet die Antwort ja. Q2. Ergibt die Ausübung einer nicht-statutarischen Option zu einer Einkommensteuerpflicht für mich, wenn die Option zum Zeitpunkt der Gewährung von A2 keinen leicht feststellbaren Marktwert hat. In der Regel werden Sie in dem Jahr, in dem Sie die nicht-statutarische Option ausüben, ordentliche Erträge erfassen. Der ordentliche Ertragswert entspricht dem Überschuss von (i) dem Marktwert der gekauften Aktien am Ausübungstag über (ii) dem für diese Aktien gezahlten Ausübungspreis. Ihr Arbeitgeber wird diese Einnahmen auf Ihrem W-2 Lohnausweis für das Jahr der Ausübung oder auf einem Formular 1099 melden, wenn Sie kein Angestellter sind. Sie sind verpflichtet, die Steuerabzugsvoraussetzungen für dieses Einkommen zu erfüllen. Q3. Was ist, wenn die Aktien, die im Rahmen einer nicht statutarischen Option erworben werden, einem erheblichen Verzugsrisiko A3 unterliegen? Es gibt Zeiten, in denen die Aktien, die Sie im Rahmen einer Nonstatutory Option erwerben, einem erheblichen Verzugsrisiko unterliegen. Zum Beispiel ist das Recht der Aktiengesellschaft, diese Aktien zu dem ursprünglichen Ausübungspreis bei der Kündigung zurückzukaufen, bevor sie in diesen Anteilen ausgeübt wird, ein erhebliches Verzugsrisiko. Als solche werden Sie zum Zeitpunkt der Ausübung kein zu versteuerndes Einkommen anerkennen. Als ordentliche Erträge müssen Sie melden, sobald die Gesellschaften das Rückkaufrecht zurückkaufen, ein Betrag in Höhe des Überschusses (i) des Marktwertes der Aktien zu dem Zeitpunkt, an dem diese Aktien über (ii) den für die Aktien gezahlten Ausübungspreis verfügen . Wenn Sie Aktien kaufen, die einem erheblichen Verzugsrisiko unterliegen, können Sie nach § 83 Buchstabe b die Erträge zum Zeitpunkt der Ausübung anrechnen. Wenn eine Sektion 83 (b) gewählt wird, werden Sie keine zusätzlichen Erträge in Bezug auf Ihre Aktien erwerben, bis Sie diese Anteile an einem steuerpflichtigen Geschäft verkaufen oder anderweitig übertragen. Siehe Q4. Q4. Was ist die Wirkung einer Sektion 83 (b) Wahl A4. Wenn Sie Anteile erwerben, die einem erheblichen Verzugsrisiko unterliegen, können Sie gemäß Abschnitt 83 (b) die ordentlichen Erträge im Ausübungsjahr wählen. Der ordentliche Ertragswert entspricht dem Überschuss von (i) dem Marktwert der gekauften Aktien am Ausübungstag über (ii) dem für die Aktien gezahlten Ausübungspreis. Der Marktwert der gekauften Aktien wird so bestimmt, als ob die Aktien nicht dem erheblichen Verzugsrisiko unterliegen. Wenn Sie die Sektion 83 (b) treffen, erkennen Sie keine zusätzlichen Einkünfte, wenn das Verfallrisiko nachlässt. Die Sektion 83 (b) muss innerhalb von dreißig (30) Tagen nach dem Ausübung der Option bei der Internal Revenue Service eingereicht werden, und alle ordentlichen Einkünfte, die aus dieser Wahl resultieren, unterliegen den steuerlichen Erfordernissen. Q5. Welche Informationen müssen in einer Sektion 83 (b) Wahl A5 enthalten sein. Die Wahl erfolgt durch Einreichung zweier Kopien einer schriftlichen Erklärung beim IRS-Service-Center, in dem Sie Ihre Rückgabe einreichen - eine zum Zeitpunkt der Wahl und eine mit der Steuererklärung für das Steuerjahr, in dem die Immobilie übertragen wurde. Sie müssen auch eine Kopie der schriftlichen Erklärung an Ihren Arbeitgeber oder die Person, für die Sie Leistungen erbracht. Folgende Angaben müssen in die Sektion 83 (b) aufgenommen werden: Name, Anschrift und Identifikationsnummer (Sozialversicherungsnummer) Beschreibung jeder Eigenschaft, für die die Wahl getätigt wird Das steuerpflichtige Jahr, für das diese Wahl getroffen wurde Art der Beschränkung oder der Beschränkung der Immobilie Fairer Marktwert des Eigentums (bestimmt ohne Berücksichtigung einer anderen Beschränkung als diejenige, die niemals verfallen wird) zum Zeitpunkt der Übertragung Betrag der Gegenleistung für die Eigenschaft und Statement bezahlt Dass Kopien zur Verfügung gestellt wurden. Q6. Erkenne ich zusätzliche Erträge, wenn ich Aktien verkauft, die im Rahmen einer Nonstatutory Option A6 erworben wurden. Ja. Sie erkennen einen Kapitalgewinn an, soweit der beim Verkauf dieser Anteile erzielte Betrag zum Zeitpunkt der Erfassung des ordentlichen Ertrages in Bezug auf deren Erwerb den Marktwert übersteigt. Ein Kapitalverlust ergibt sich, wenn der bei der Veräußerung erzielte Betrag unter dem Marktwert liegt. Der Gewinn oder Verlust ist langfristig, wenn Sie die Aktien für mehr als ein (1) Jahr vor der Verfügung halten. Die Haltefrist beginnt in der Regel mit dem Ausüben der Nonstatutory Option. Wenn Sie Anteile erwerben, die einem erheblichen Verzugsrisiko unterliegen, beginnt die Veräußerungsgewinn - Haltedauer entweder i) zum Zeitpunkt der Veräußerung der Anteile an dem Veräußerungsrisiko, sofern keine Ab - schnitt 83 (b) gewählt wird Zeitpunkt der Ausübung der Option oder (ii) zum Zeitpunkt der Ausübung der Option, wenn Sie die Section 83 (b) innerhalb von dreißig (30) Tagen nach dem Ausübungstag einreichen. Q7. Was sind die bundesstaatlichen Steuerfolgen für den Arbeitgeber A7. Der Arbeitgeber erhält in dem Jahr, in dem die Einkommensbeteiligung des Arbeitnehmers endet, einen Abzug. Der Abzug ist beispielsweise erlaubt: (1) im Arbeitgeberjahr, das mit dem Arbeitnehmerjahr endet (dh der Arbeitgeber und der Arbeitnehmer das gleiche Steuerjahr verwenden) oder (2) im Arbeitgeberjahr, in dem das Arbeitnehmerjahr endet Dh wenn Arbeitnehmer und Arbeitgeber unterschiedliche steuerpflichtige Jahre verwenden). Im Allgemeinen ist der Arbeitgeber Abzug der gleiche Betrag in ordentlichen Einkommen durch den Arbeitnehmer enthalten, jedoch kann der Arbeitgeber Abzug unter bestimmten Umständen begrenzt werden. Ist der Abzug auf eine nicht ausgeübte Option für Aktien mit erheblichem Verzugsrisiko zurückzuführen, so ist der Abzug ohne Wahl des § 83 (b) bis zum steuerpflichtigen Jahr des Arbeitgebers, der den letzten Tag des Geschäftsjahres enthält, nicht zulässig In dem Sie die ordentlichen Erträge für die im Rahmen Ihrer nichtstatutarischen Option erworbenen Aktien ermitteln. Alle ursprünglichen Inhalte 1999-2016. Dana S. Beane amp Company, P. C. Alle Rechte vorbehalten. Wenn Sie Fragen zur Verwendung dieser Dokumente haben, lesen Sie bitte unseren Haftungsausschluss. Wenn Dana S. Beane amp Company, P. C.s redaktionelle Inhalte in irgendwelchen gedruckten oder Werbematerialien, Dana S. Beane amp Company, P. C. Dass Sie das zitierte Material an sie weitergeben und dass Sie eine Vereinbarung mit Dana S. Beane amp Company, P. C. Dass Sie es im Kontext verwenden, das Zitat genau zuordnen und Dana S. Beane amp Company, P. C. Wie die Quelle. Wie funktioniert die 83 (b) Wahlarbeit 16. Februar 2000 Datum: Fr, 3 Dez 1999 Von: Eric RE: Wie kann ein Steuerzahler zu vermeiden Aufschub der Entschädigung Einkommen bis Einschränkungen für Aktien mit nicht qualifizierten Aktienoptionen erlöschen Der Steuerpflichtige kann unter Internal Revenue Code Section 83 (b) wählen, um den ordentlichen Ertragswert zum Zeitpunkt der Ausübung der Option anzugeben. Die Wahl ist erforderlich, auch wenn der Einkommensbetrag Null ist und innerhalb von 30 Tagen nach Ausübung der Option erfolgen muss. Die Wahl erfolgt durch Einreichung einer schriftlichen Erklärung an die interne Steuerbehörde, in der der Steuerpflichtige seine Einkommensteuererklärung abgibt. Eine Kopie der Wahlerklärung ist auch der Einkommensteuererklärung für den Zeitpunkt der Ausübung beigefügt, und eine weitere Kopie wird an den Arbeitgeber gegeben. Die Wahl kann nur mit Zustimmung des Kommissars der IRS widerrufen werden. Bedeutet dies, dass ich die Ausübung des IRS gemäss Abschnitt 83 (b) des Internal Revenue Code nur melden kann, ohne dass ich den üblichen Steuersatz zum Zeitpunkt der Ausübung zahlen musste? Datum: 20 Dez 1999 Bezüglich Ihrer Frage zu Abschnitt 83 (B) Wahlen und nicht qualifizierte Optionen, werden die ordentlichen Erträge so ausgewiesen, als gäbe es keine Beschränkungen, so dass Sie für das Jahr der Auszahlung eine Steuer auf das ordentliche Einkommen zahlen müssen. Für weitere Informationen über nicht qualifizierte Aktienoptionen, fordern Sie unseren kostenlosen Bericht, 8220Executive Steuer-und Finanzplanung für nicht-qualifizierte Stock Options8221.

Aktienoptionen Anlaufsperre

Wie Startups sollten mit Cliff Vesting für Mitarbeiter zu lösen Einer der aufregendsten Aspekte der Teilnahme an einem Start ist immer Aktienoptionen. Es gibt Ihnen das Eigentum an der Gesellschaft und richtet Anreize zwischen Führungskräften und Mitarbeitern. Ein Teil des Standardoptionspakets verursacht jedoch eine große Debatte unter den Mitarbeitern und dem Management. Es ist die Klippe. Eine typische Option Vesting-Paket erstreckt sich über vier Jahre mit einem Jahr Klippe. Eine einjährige Klippe bedeutet, dass Sie keine Aktien erhalten, die bis zum ersten Jahrestag Ihres Startdatums geteilt werden. Bei dem einjährigen Jubiläum haben Sie 25 Ihrer Aktien. Danach erfolgt die Ausübung monatlich. Also, wenn Im ein Start-Ingenieur 4.800 Aktien in meinem Optionen-Paket, an der ein Jahr-Marke, ich bekommen 1200 Aktien geteilt (wenn ich beenden oder gefeuert werden, bevor dieses Datum, bekomme ich Null). Nach der einjährigen Marke, jeden Monat bleibe ich bei der Firma, bekomme ich weitere 100 Aktien geteilt (148. der Optionen-Paket). Viele Startup Mitarbeiter hassen die ein Jahr Klippe. Managers und VCs mögen es, da sie denken, daß Angestellte wirklich hart arbeiten, um sicherzustellen, daß sie das Klippendatum erreichen. Mitarbeiter, auf der anderen Seite Sorgen, dass die Verwaltung wird sie gehen, kurz bevor sie die Klippe zu erreichen. Die traurige Sache ist, dass ich dies bei Start-ups gesehen habe. Sie haben einen Angestellten, der anständig, aber nicht großartig ist. Management hält ihn oder sie für fast ein Jahr, aber dann lässt sie gehen einen Monat vor der Klippe. Viele Manager sehen dies als eine Möglichkeit, um sicherzustellen, dass Lager nur an Mitarbeiter, die es wert sind. Wenn Sie der Angestellte in dieser Situation sind, sind Sie verärgert. Sie nahmen das Risiko eines Beitritts zu einem Startup und sie lassen Sie gehen nur Wochen oder Tage vor der Klippe. In den meisten Fällen gibt es nicht viel, was Sie tun können. Es wurde in Ihrem Arbeitsvertrag geschrieben und Sie haben es unterschrieben. Am anderen Ende der Kurve habe ich Leute, die Startups früh, aber nur ein wenig über ein Jahr zu bleiben und dann gehen Sie mit einem anderen Start-up. Sie nennen es Hedging ihre Wetten. Sie erhalten 25 ihrer Aktien in die Start-ups sie beitreten und hoffe, dass einer der Start-ups, die sie gearbeitet hat macht seine große. Eine Person, die ich weiß, arbeitete bei Facebook für nur ein Jahr im Jahr 2005 und dann beenden bald nach seiner Klippe Datum. Während er wahrscheinlich eine Menge aus den Aktien, die gehabt hatte, hätte er wahrscheinlich mehr gemacht, wenn er geblieben wäre. Aber diese Typen denken wie Warum legten alle Eier in einen Korb, rechts Die Gründer bei Startups bekommen wirklich aufgearbeitet, wenn ein Mitarbeiter so etwas macht. Es macht ihnen Sorgen über den Verlust von anderen Mitarbeitern, die jetzt in Betracht ziehen könnte das gleiche. Während Sie sich dem Kliff-Datum nähern, bemerken Sie, dass viele interessante Dinge passieren. In einigen Fällen, vor der Klippe Datum, wird ein Mitarbeiter gehen aus dem Weg, härter zu arbeiten, um ihren Wert zu zeigen, oder bleiben Sie aus den Augen und nicht die Aufmerksamkeit auf sich selbst. Nach der Klippe Datum, Management ist in der Regel auf der Suche nach ihrem Mitarbeiter und in der Hoffnung, dass sie glücklich sind und nicht in Erwägung Springen Schiff. Die Zeit vor und nach der Klippe ist interessant zu sagen, die am wenigsten für eine Menge von Start-ups. Bei meinem ersten Start, wenn wir jemanden aufgrund der Leistung vor ihrer Klippe gehen lassen, gaben wir ihnen Aktien in der Firma gleich den Monaten, die sie mit uns waren. So machten wir es, als ob es keine Klippe Datum überhaupt. Wir haben dies für ein paar Gründe. Erstens, wenn wir jemanden gehen lassen, aber sie versuchten ihr Bestes, aber es war nur nicht eine gute Passform, wir sahen keinen Grund, nicht um sicherzustellen, dass sie mit den Interessen des Unternehmens ausgerichtet bleiben. In der Tat, einige der Menschen, die wir loslassen, haben uns auf andere Weise helfen, sobald sie links. Ich glaube nicht, dass sie das getan haben, wenn wir ihnen keine Aktien geben würden. Zweitens sendet eine gute Nachricht an Ihre aktuellen Mitarbeiter, die Sie fair in Ihrem Umgang mit den Mitarbeitern. Darüber hinaus in einigen Fällen, in denen Sie denken, der Mitarbeiter ist nicht glücklich, loslassen, können Sie die Aktien von ihnen unterzeichnen eine Verzichtserklärung einer Art. Schließlich haben wir nur gedacht, es war das Richtige zu tun. Eines der anderen Dinge, die wir taten, und ich bin sicher, wir waren selten in dieser Gelegenheit war es, eine 6 Monate Klippe an Mitarbeiter, die wir wirklich mochten und wollte rekrutieren zu geben. Es machte ihnen das Gefühl komfortabler Beitritt zu uns und gab ihnen das Gefühl, dass wir wollten, dass sie langfristig. Es stellte sich heraus, ein gutes Rekrutierungsinstrument zu sein, um Vertrauen zu vertrauen. Zusätzlich zu den Mitarbeitern, wenn die Gründer eines Startups Wagniskapital zu erhöhen, gehen sie auch unter ein Vesting-Zeitplan von den VCs auferlegt. Zum Beispiel, wenn Sie zwei Personen Startup, bevor Venture-Finanzierung sind, haben Sie jeweils 50 Unternehmen. Nach der Finanzierung können Sie sagen, Sie erhalten 1m auf einer 4m Pre-Money-Bewertung - was bedeutet, dass Sie gab 20 zu VCs, und auch ein Optionspool von 20 für neue Mitarbeiter schaffen Sie jetzt nur noch 30 des Unternehmens. Allerdings müssen Sie verdienen, dass 30 über 4 Jahre. Die meisten der Zeit, wenn der Unternehmer in der Verhandlung erlebt wird, können sie für Kredit für ihre Vesting für die Monate, die sie in das Konzept vor der Finanzierung zu arbeiten, und auch auf jede Klippe in ihrem Bestand zu verzichten. In diesem Beispiel, indem nur 1m erhöht, ging jeder Gründer grundsätzlich von Besitz 50 direkt, um weniger als 1 endgültig zu besitzen und den Rest von ihm zurück zu verdienen Ich habe gesehen, der Gründer eines sehr gut wissen Startup get kicked durch die VCs Mit nur einem Jahr der Vesting unter seinem Gürtel. Er ging aus dem Besitz von 100 der Firma, als er zu feuern begann und nur etwa 1 Besitz nach Verdünnung aus anderen Runden der Finanzierung und die Tatsache, dass er nicht durch seine Weste Zyklus erhalten. Da mehr Menschen schauen, um Startups oder Startups zu starten, ist es wichtig für beide Gründer und Mitarbeiter zu verstehen, die verschiedenen Auslöser in ihrem Stock Options Agreement. Eine Sache, die ich empfehlen, um Gründer, die nicht planen, VC Kapital zu erheben, ist es, sich auf eine selbst aufgezwungene Zeitplan zu setzen. Wie viele Geschichten haben Sie gehört, über einen Gründer verlassen früh, aber immer die Belohnungen der anderen Gründer Arbeit und Mühe. Nur weil sie sich von Anfang an als gleichberechtigte Partner angemeldet haben. Ein gutes neues Beispiel ist Paul Allen, wo er in seinem neuen Buch darüber spricht, wie Bill Gates versucht, seine Beteiligung an der Firma zu nehmen, da Gates dachte, Allen sei aufgrund dieser Zeitmangel nicht mehr wert Ergebnis von Krankheit und anderen Interessen). Wenn jeder Gründer eines selbst finanzierten Startups sein Eigenkapital verdienen muss, kann es eine Menge potenzieller Probleme auf der Straße sparen und jedem Gründer auch das Gefühl geben, dass jeder motiviert ist, sein Eigenkapital zu verdienen. Schließlich: Für Leute, die ein Startup starten wollen - Denken Sie daran, dass der Beitritt zu einem Start eine Menge über Vertrauen und Beziehung ist. Sie müssen bei der Inbetriebnahme für einige Zeit sein, um alle Ihre Aktien zu bekommen. Es ist wichtig, dass Sie ein Unternehmen, das nicht nur großes Potenzial als ein Unternehmen, sondern eine, die auch ein Management-Team, dem Sie vertrauen können und erhalten zusammen mit für die Langstrecke beitreten können. Für die Gründer, die Venture Capital - Fast alle VCs werden Sie bitten, auf eine Wartezeitplan gehen. Ihre größte Angst ist, schreiben Sie einen großen Scheck und dann einer der Gründer springen Schiff früh mit viel Eigenkapital. Stellen Sie sicher, dass die VCs Vision Ihres Unternehmens auf Ihre Vision ausgerichtet ist. Wenn Sie Zweifel an Ihrer VC in der Flitterwochen-Phase (wenn sie Ihnen Kapital geben), stellen Sie sich vor, was passieren könnte, wenn die Dinge nicht so gut gehen Wenn Sie an Ihrem Start-up für einige Zeit gearbeitet haben, bevor eine Runde von Kapital, Dann stellen Sie sicher, für Kredit für die Monate, die Sie bereits in das Geschäft gesetzt haben zu fragen. Für die Gründer NICHT die Anhebung von Risikokapital - Wenn zwei Menschen zusammen kommen, um ein Unternehmen zu gründen und sie sind glücklich genug, um nicht außerhalb der Finanzierung brauchen, ist es immer noch wichtig, um sicherzustellen, dass alle Gründer das Gefühl, dass jeder ihren fairen Anteil verdient. Setzen Sie sich auf einen Vesting-Zeitplan. Zum Beispiel würde jeder Gründer 148. ihres Eigenkapitals im Unternehmen über einen Zeitraum von 4 Jahren zu verdienen. Das macht viel Gründer aus und hilft, langfristige Interessen auszugleichen. Teilen Sie diese PostImage mit freundlicher Genehmigung von Scripophily Startup Stock Option Changes Nach 7 Start-ups Vollzeit und weitere 20 als Investoradvisor, wird mir klar, dass Start-ups sollten einen besseren Job mit allen Aspekten ihrer Anreiz-Aktien-Vergütung zu tun, und nicht nur folgen, weil Konvention, weil Seine was wir immer getan haben. Dieses ist auf meinem Verstand für eine Weile gewesen, und nach einer neuen Twitter-Austausch mit ein paar VCangel Freunde, habe ich darüber nachgedacht, wie Startups können bestimmte Aspekte der Anreiz-Aktien-Entschädigung für die Mitarbeiter als auch das Unternehmen günstiger. Es gibt vier spezifische Bereiche, die, wie ich denke, reif sind für Veränderung: Cap-Tabelle Transparenz für alle Frühzeitige Ausübung für frühe Mitarbeiter Mehr als 90 Tage, um nach der Abreise auszuüben Vesting Zeitplan erneut besucht sollte auch Unternehmen Rückkauf Rechte (nein) und Beschleunigung bei der Akquisition 100 Double-Trigger), wie unten beschrieben, in der 31. Juli 2015 Update 1. Cap Tischtransparenz für alle Lets sagen Calvin beschließt, Startup 1, wo er 10.000 Aktienoptionen Vesting über 4 Jahre zu verlassen, zu Startup 2 zu verlassen, wo er hat 20.000 Aktienoptionen angeboten, die über 4 Jahre bestehen. Er denkt wow, das ist doppelt so der Vorrat Uh, nein. Was er nicht verstand, waren die 10.000 Optionen, die 1 der vollständig verwässerten Anteile von Startup 1 darstellten, während die 20.000 Optionen nur 0,5 der vollständig verwässerten Anteile von Startup 2 repräsentierten. Damit endete er mit weniger Eigentum an dem Unternehmen. Es gibt eine Menge von sehr versierte Startup Mitarbeiter da draußen, die wissen, die richtigen Fragen zu stellen, aber es gibt auch viele, die nicht wissen, welche Fragen zu stellen. Ich kann nicht sagen, wie oft Ive ein Angebot gemacht hat und ein potenzieller Mitarbeiter nicht die richtigen Fragen zu fragen, um zu verstehen, den wahren Wert angeboten wird. Ich gehe aus dem Weg, um sicherzustellen, dass ich die Nuancen in jedem Fall erkläre, und diese potentiellen Mitarbeiter sind so glücklich, dass jemand ihnen das endlich erklärt hat. Die Mitarbeiter sollten informiert und nicht getäuscht werden. Wenn ein potenzieller Mitarbeiter an einem Startup teilnimmt, sollte ihm mitgeteilt werden, welchen Prozentsatz der Gesellschaft ihr Aktienoptionsprogramm darstellt, und wie viel Aktien von verschiedenen Gruppen gehalten werden (bevorzugte Investoren, Gründer, Mitarbeiterpool). Dies ist in schwierigen Situationen, in denen eine Bewertung noch nicht ermittelt werden kann, manchmal schwierig, aber in diesen Fällen kann eine Schätzung vorgenommen werden. Hinweis Ich bin nicht vorschlagen, dass jeder Mitarbeiter Aktienoption Betrag an jeden anderen Mitarbeiter ausgesetzt werden. 2. Frühzeitige Ausübung für frühzeitige Mitarbeiter Die Mitarbeiter sollten ihre Aktienoptionen frühzeitig ausüben dürfen. Es gibt riesige steuerliche Vorteile für die Ausübung von Aktienoptionen, wenn sie gewährt werden, auch wenn sie nicht gewährt wurden. Es gibt definitiv Nuancen hier, aber seine mein Glaube die Vorteile für die Mitarbeiter weit ausbalancieren die potenziellen Probleme für die Mitarbeiter und Unternehmen. Sein mögliches dieses muß möglicherweise auf die ersten 50 oder 100 Angestellten begrenzt werden, aber für die frühen Angestellten, die die meisten haben, zu gewinnen (und Steuer zu verlieren), sollte dieses übliche Praxis sein. 3. Mehr als 90 Tage für die Ausübung nach der Abreise Der Tag kam und ging wie jeder andere Tag. Es war ein Mittwoch. Ich hatte darüber diskutiert, ob ich die Aktienoptionen meines ehemaligen Arbeitgebers ausüben wollte oder nicht. Ich entschied mich, sie für eine Vielzahl von Gründen auslaufen zu lassen, einschließlich der möglichen Risikoabschätzung, einen Scheck für Zehntausende von Dollar zu schreiben, die bevorzugten Investorenpräferenzen, die vor dem Stammaktien gestapelt sind, und meine Vermutung auf den potenziellen Exit-Wert des Unternehmens. Nur die Zeit wird zeigen, ob das die richtige Entscheidung war. Unzählige Startup Mitarbeiter gehen durch diese gleiche Kalkül in der Regel 90 Tage nach ihrem letzten Tag der Arbeit in einem Unternehmen. Für einen Angestellten, der 3 Jahre arbeitete extrem hart für ein Startup zu Fuß entfernt ohne Lager wegen eines willkürlichen 90 Tage Übungsfenster scheint seltsam für mich. Vielleicht hat sich dieser Mitarbeiter entschlossen, wieder in die Schule zu gehen. Oder vielleicht hat das Leben interceded und ein Umzug über das Land ist aufgrund familiärer Angelegenheiten notwendig. Oder vielleicht haben sie beschlossen, eine eigene Firma zu gründen. Als mehrfacher Gründer und CEO schadet es immer, einen Angestellten zu verlieren, aber vor allem für einen großartigen Darsteller rachsüchtig zu sein, scheint kleinlich und kurzsichtig zu sein. Sie arbeiteten hart, sie hatten diese Aktien, und es scheint, dass sie nicht eine willkürliche Entscheidung mit wenig Daten 90 Tage machen müssen. Wenn Sie früh üben, brauchen Sie nicht dieses Recht. Aber nicht jeder Mitarbeiter wird früh ausüben, weil die Kosten im Vorfeld und mögliche steuerliche Konsequenzen. 90 Tage ist zu kurz. Pinterests Praxis der Bereitstellung von 7 Jahren zu üben, nachdem Sie verlassen (sofern Sie blieb bei der Firma für mindestens 2 Jahre) scheint wie ein vernünftiger Vorschlag. Andere schlagen 10 Jahre vor. Id-Stick mit 7 Jahren für jetzt. 4. Vesting schedule revisited Dies ist ein wenig umstritten, weil seine nicht unbedingt besser für die Mitarbeiter. Standard-Vesting-Pläne sind in der Regel 4 Jahre monatlich mit einer 1 Jahr Klippe. Das bedeutet, der Mitarbeiter erhält 25 der Optionen jedes Jahr, und einige argumentieren, dass diese Struktur in Ordnung ist. Jedoch glauben einige Gründer, daß nur die Angestellten, die für die Langstrecke herum halten, Bestand im Unternehmen haben sollten. Während ich glaube, dass shortsighted, gibt es Verdienste zu dieser Linie des Denkens, wie es die Mitarbeiter für längerfristige Verpflichtungen belohnt. Wenn Firmen 7 Jahre geben werden, nachdem Sie zur übung verlassen haben, scheint es, dass Angestellte bereit sein sollten, ein wenig auf der vesting Seite zu geben. Sam Altman spricht über eine Methode der Backloading Vesting hier und zufällig, das ist genau das, was wir in unserem letzten Twitter-Austausch diskutiert. Die Idee wäre, dass 10 Westen nach dem ersten Jahr, dann 20, 30 und 40 in den folgenden Jahren. Im fein mit entweder die Standard-25 pro Jahr, oder diese neue backloaded Vesting-Zeitplan. Ich sorge mich ein wenig, dass potenzielle Mitarbeiter reagieren negativ auf diese backloaded Struktur, aber es lohnt sich zu erkunden. Ein paar andere zufällige Gedanken. Mein Ziel war es, die Debatte über diese Themen anzuregen und die Situation sowohl für Angestellte als auch für Unternehmen zu verbessern. Obwohl ich beabsichtige, diese Praktiken voranzutreiben und umzusetzen, bin ich sicher nicht in der Lage, das zu beauftragen, was andere tun sollten. Aber ich würde argumentieren, dass, wenn youre den Beitritt zu einer Firma, die nicht an ähnlichen Prinzipien haften, sollten Sie auf jeden Fall zweimal überlegen, bevor sie beitreten Eine Option, die auf Twitter vorgeschlagen wurde, war wie folgt: Y Combinator ist in einem Um etwas dagegen zu unternehmen. Ein weiterer Vorschlag war, Felder zu AngelLists Recruiting-Website hinzufügen und lassen Sie den freien Markt übernehmen. Ich denke, diese beiden Schritte wären Schritte in die richtige Richtung. Auch für diejenigen, die havent gesehen haben, ist Venture Hacks aus der AngelList Jungs eine große Ressource für Startup Mitarbeiter. Viele tolle Infos über Aktienoptionen, Vesting, etc. Dank der VCs und Engel, die diesen Beitrag (Sie wissen, wer Sie sind). Wenn jemand andere Vorschläge zu diesem Thema hat, Id liebe sie zu hören. Bitte kommentieren Sie hier oder tweet zu beninato. Empfehlen Druckknöpfe immer geschätzt Update 31. Juli 2015 Danke an alle für das tolle Feedback über alle Kanäle. Theres eine ausgezeichnete Kommentar-Thread über auf Hacker News: news. ycombinatoritemid9977092 Basierend auf den Kommentaren Ive erhielt, sollte ich ein paar Klarstellungen: Wie ich erwartet habe, die am meisten streitenden Fragen ist die Backloaded Vesting. Mehrere Menschen wiesen darauf hin, ihre Bedenken über die Abfeuerung im Jahr 3 oder 4, weil ein gieriges Unternehmen will auf Lager zu speichern. Wenn youre, das ein großer Job, nur ein Idiot würde Sie feuern, um einige Punkte des Eigenkapitals zu speichern, und wenn youre, das für einen Idioten arbeitet, möglicherweise Sie glücklich sein sollten, weg zu sein. Ich kann Ihnen sagen, dass als CEO, Ive nie sah eine Situation und sagte, wie können wir ein wenig von Eigenkapital, indem sie einige Leute zu bewahren Die Top-of-Mind-Problem für ein Wachstum Unternehmen CEO ist, wie können wir behalten die Menschen, die wir haben und Mehr mieten. Was ich in der ursprünglichen Post vernachlässigt hatte, war, dass die Mitarbeiter mehr Aktien erhalten sollten als ein typischer Angestellter, vorbehaltlich des neuen Wartezeitplans. Sam Altman von Y Combinator macht einen tollen Job in diesem Beitrag reden über einen backloaded Vesting Zeitplan. Lohnt sich. Eine weitere Alternative Vesting Zeitplan, die vorgeschlagen wurde, war 20252530. Nicht ganz so aggressiv wie 10203040 aber erreicht einige der gleichen. In meiner Eile, dieses zu erhalten, verließ ich völlig, um über ein wichtiges Thema zu sprechen: Rückkaufrechte. In den letzten Jahren hörte ich ein paar Horrorgeschichten von Mitarbeitern, die ein Unternehmen verlassen, nur um ihre eigenen Aktien zu dem gleichen Preis zu kaufen, den sie für sie mit anderen Worten bezahlt haben, erhalten sie nichts für ihre Aktien. Skype ist wahrscheinlich das schlechteste Beispiel dafür (mehr hier lesen). Ich kann an keine Situation denken, wo seine Messe für das Unternehmen in der Lage, Aktien zurückzukaufen, weil sie wie es fühlen. Die ganze Prämisse der Arbeit für ein Startup für ein Jahr oder vier Jahre ist es, Ihre Aktienoptionen Weste und hoffe, dass sie eines Tages viel wert sind. Die einjährige Klippe ist so konzipiert, dass sie keine Mismatches ausnutzt. Danach verdient jeder Mitarbeiter, was er bezahlt hat. Eine weitere Unterlassung ist das Thema der Einzel - oder Doppel-Triggerbeschleunigung bei einem Kontrollwechsel (Erfassung). Single-Trigger bedeutet, wenn eine Akquisition geschieht, erhalten Sie einige Prozent der verbleibenden Aktien. Double Trigger bedeutet, wenn eine Akquisition geschieht und Sie ohne Grund oder Grund beendet werden, erhalten Sie einige Prozent der verbleibenden Aktien. Einige Leute streiten für 100 Single-Trigger bei der Akquisition. Ich denke, das ist zu aggressiv. Ja, die übernehmende Firma kann neue Anreizstrukturen als Teil des Abkommens verursachen, aber Wahrscheinlichkeiten sind, daß frühe Bestände sehr wertvoll sein werden. Meine Vorliebe ist, 100 Double-Trigger-Beschleunigung haben. Wenn eine Firma, die Sie geholfen haben, erfolgreich erworben wird und Sie als Teil davon gehen lassen, scheint es unfair, dass Sie nicht eine Chance, in diese sehr wertvolle Aktien Weste gegeben werden. Im Minimum, Id vorschlagen, entweder eine 12-Monats-Beschleunigung im Falle eines Doppel-Trigger oder 50 der verbleibenden Aktien. Stock-Optionen sind ein großer Teil der Start-Traum, aber sie sind oft nicht gut verstanden, auch von leitenden Führungskräfte, die ableiten Ein Großteil ihres Einkommens aus Aktienoptionen. Hier ist mein Versuch, die wichtigsten Fragen, die Mitarbeiter sollten bewusst zu erklären. 8220Stock Optionen8221 wie üblich gewährt Ihnen das Recht, Aktien von Aktien in der Zukunft zu kaufen für einen Preis, der heute bestimmt ist. Der 8220strike price8221 ist der Preis, zu dem Sie die Aktien in der Zukunft kaufen können. Wenn in der Zukunft die Aktie mehr wert ist als der Ausübungspreis, können Sie durch 8220exercising8221 die Optionen und den Kauf eines Aktienanteils für den Ausübungspreis Geld verdienen. Beispielsweise erhalten Sie bei einem Startup 5000 Aktien im Wert von 4 je Aktie. 5 Jahre später, die Aktie geht öffentlich und drei Jahre nach, dass es8217s bis zu 200 pro Aktie. Sie können die Option ausüben, zahlen 20.000 zu kaufen 5.000 Aktien der Wert im Wert von 1.000.000. Herzlichen Glückwunsch, you8217ve machte einen 980.000 Gewinn vor Steuern, vorausgesetzt, Sie verkaufen die Aktien sofort. Es gibt einen kleinen, aber notwendigen Fang: Wenn Sie Ihre Optionen gewährt werden, sind sie nicht 8220vested8221. Dies bedeutet, dass, wenn Sie das Unternehmen verlassen die Woche nach dem Beitritt, verlieren Sie Ihre Aktienoptionen. Dies macht Sinn, anstatt ein Anreiz zu bleiben, sie sind ein Anreiz für Job-Hop so viel wie möglich, sammeln Optionen von so vielen Arbeitgebern wie Sie können. Also, wie lange müssen Sie bleiben, um Ihre Optionen zu halten In den meisten Unternehmen, sie Weste über vier Jahre. Die häufigste Struktur ist ein 8220cliff8221 nach einem Jahr, wenn 25 Ihrer Aktien Weste, wobei die restlichen Anteile Pro-rata auf einer monatlichen Basis, bis Sie vier Jahre erreichen. Details variieren von Unternehmen zu Unternehmen einige Unternehmen Weste Optionen über 5 Jahre und einige über andere Zeiträume, und nicht alle Arbeitgeber haben die Klippe. Die Klippe ist dort, um das Unternehmen 8211 und alle Aktionäre, darunter auch andere Mitarbeiter 8211 zu schützen, um Aktien an Personen zu geben, die haven8217t sinnvolle Beiträge für das Unternehmen gemacht haben. Warum sollten Sie sich darum kümmern, ob der Kerl, der nach sechs Monaten gefeuert wurde, gegangen ist Alle Optionen oder nicht Da diese Optionen 8220dilute8221 Ihr Eigentum an der Firma. Denken Sie daran, jede Aktie repräsentiert ein Stück des Eigentums der Gesellschaft. Je mehr Aktien es gibt, desto weniger Wert repräsentiert jeder. Lets sagen, wenn Sie den Start-up und erhalten 5.000 Aktien, gibt es 25.000.000 insgesamt Aktien ausstehend. Sie besitzen .02 8211 zwei Basispunkte 8211 des Unternehmens. Wenn das Unternehmen mehr als 25.000.000 Optionen oder Aktien über die dazwischen liegenden fünf Jahre gibt, gibt es 50.000.000 Aktien am Börsengang (in der Regel entweder im Rahmen eines Fundraising einschließlich eines Börsengangs oder zur Einstellung von Mitarbeitern) Ihren ursprünglichen Prozentsatz. Sie haben 50 Verdünnung. Sie machen jetzt halb so viel für den gleichen Unternehmenswert. Das heißt, Verdünnung ist nicht unbedingt schlecht. Der Grund, weshalb das Board irgendwelche Verwässerungstransaktionen (Geldbeschaffung, Kauf einer Gesellschaft, Ausgabe von Aktienoptionen) genehmigt, ist, dass sie glauben, dass es die Aktien wert machen wird. Wenn Ihr Unternehmen eine Menge Geld erhöht, können Sie einen kleineren Prozentsatz besitzen, aber die Hoffnung ist, dass die Anwesenheit dieses Bargeldes dem Unternehmen erlaubt, eine Strategie durchzuführen, die den Wert des Unternehmens erhöht, um die Verdünnung mehr als zu kompensieren Preis pro Aktie steigt. Für eine gegebene Transaktion (Erhöhung von 10 Millionen), desto weniger verwässernd ist es besser, aber die Erhöhung 15 Millionen mehr verwässern als 10 Millionen erhöhen, während Erhöhung der Wert jeder bestehenden Aktie. Dies bringt uns auf die Zahl, die viel wichtiger ist (obwohl es weniger eindrucksvoll klingende ist) als die Anzahl der Aktien 8211 welcher Teil des Unternehmens Sie besitzen. Dies wird oft in Prozent gemessen, was meiner Meinung nach unglücklich ist, weil nur sehr wenige Beschäftigte, die keine Gründer sind, mit einem Prozent oder sogar einem halben Prozent aufwinden, so dass Sie oft über winzige Fraktionen sprechen, die irritierend sind. Ich denke, es ist nützlicher, es in 8220basis Punkte8221 8211 Hundertstel von einem Prozent zu messen. Unabhängig von Einheiten, ist dies die Nummer, die zählt. Warum lasst uns sagen, dass Unternehmen A und Unternehmen B beide nach einer Menge harter Arbeit im Wert von 10 Milliarden sind (ähnlich wie Red Hat). Vor langer Zeit arbeitete Albert an der Firma A und Bob ging an die Firma B. Albert war enttäuscht, dass er nur 5000 Optionen erhielt, und sie wurden zu einem Preis von jeweils 4 gewährt. Bob war sehr glücklich 8211 erhielt er 50.000 Optionen bei nur 20 Cent pro. Wer hat das bessere Angebot Es kommt darauf an. Nehmen wir an, dass Firma A 25.000.000 Aktien im Umlauf hatte und Firma B 500.000.000 Aktien im Umlauf hatte. Nach vielen Jahren und 50 Verwässerungen in jedem Fall hat die Firma A 50.000.000 Aktien ausstehend, so dass sie im Wert von jeweils 200 und Albert hat einen Gewinn von 980.000 auf seine Optionen (1 Million Wert minus 20.000 Ausübung Kosten). Unternehmen B hat 1 Milliarde Aktien hervorragend, so sind sie jeweils 10 wert. Bob8217s Optionen net ihm einen Gewinn von 9,80 je, für einen Gesamtgewinn von 490.000. So, während Bob hatte mehr Optionen zu einem niedrigeren Ausübungspreis, machte er weniger Geld, wenn seine Firma das gleiche Ergebnis erzielt. Das wird deutlich, wenn man sich den Besitzanteil ansieht. Albert hatte 2 Basispunkte, Bob hatte einen. Obwohl es weniger Aktien waren, hatte Albert mehr Aktien in der einzigen Weise, die zählt. Wie viele Aktien ausstehend ist 8220normal8221 Auf einer Ebene ist die Zahl völlig willkürlich, aber viele VC finanzierten Unternehmen neigen dazu, in einem ähnlichen Bereich, die auf der Grundlage der Bühne variiert. Als ein Unternehmen geht durch mehr Runden der Finanzierung und hires mehr Mitarbeiter, wird es tendenziell mehr Aktien geben. Ein 8220normal8221 Frühphasenstart könnte 25-50 Millionen Aktien besitzen. Eine normale Mittelstufe (signifikante Einnahmen und mehrere Finanzierungsrunden, viele Mitarbeiter mit einem kompletten Exec-Team vorhanden) könnten 50-100 Millionen Aktien ausstehen. Late-Stage-Unternehmen, die bereit sind, IPO haben oft über 100 Millionen Aktien hervorragend. Am Ende der tatsächlichen Zahl doesn8217t Angelegenheit, was zählt, ist die Gesamtzahl in Bezug auf Ihre Grant-Größe. Ich sprach kurz über die Ausübung Optionen oben. Eine wichtige Sache im Auge zu behalten ist, dass die Ausübung Ihrer Optionen Geld kostet. Abhängig vom Ausübungspreis und der Anzahl der Optionen, die Sie haben, könnte es ziemlich viel Geld kosten. In vielen öffentlichen Unternehmen können Sie eine 8220cashless Übung 8221 oder 8220same-day-sale8221 tun, wo Sie ausüben und verkaufen in einer Transaktion und sie schicken Ihnen den Unterschied. In den meisten privaten Unternehmen gibt es keine einfache Möglichkeit, das Äquivalent zu tun. Einige private Unternehmen können Sie einige der Aktien, die Sie gerade ausgeübt zurück zu dem Unternehmen auf ihre 8220fair Marktwert 8221 zu übergeben, lesen Sie Ihre Optionsvereinbarung, um zu sehen, wenn dies angeboten wird. I8217ll sprechen mehr über 8220fair Marktwert8221 unten, aber für jetzt I8217ll gerade sagen, daß, während sein großes, diese Wahl zu haben, es isn8217t immer das beste Abkommen, wenn Sie irgendeine Alternative haben. Die andere wirklich wichtige Sache bei der Ausübung Aktienoptionen berücksichtigen sind Steuern, die ich später besprechen werde. Meiner Meinung nach hat der Prozeß, mit dem der 8220fair-Marktwert8221 des Startup-Bestands ermittelt wird, oftmals Bewertungen, bei denen es sehr schwierig wäre, einen Verkäufer zu finden und sehr einfach Käufer zu finden 8211, also oft etwas niedriger Als die meisten people8217s intuitive Definition von Marktwert. Der Begriff 8220fair Marktwert8221 hat in diesem Zusammenhang eine sehr spezifische Bedeutung für die IRS, und Sie sollten erkennen, dass diese technische Bedeutung könnte nicht mit einem Preis, bei dem es wäre eine gute Idee, Ihre Aktien zu verkaufen sein. Warum ist die IRS beteiligt und was los ist Aktienoption Ausgabe wird teilweise durch Abschnitt 409a des internen Erlös Code, der 8220non-qualifizierte verzögert Entschädigung 82221 8211 Entschädigung Arbeitnehmer verdienen in einem Jahr, das in einem zukünftigen Jahr gezahlt wird, mit Ausnahme von Beiträgen Zu 8220qualifizierten Plänen8221 wie 401 (k) Pläne. Aktienoptionen stellen eine Herausforderung bei der Bestimmung, wenn die 8220compensation8221 8220paid8221 ist. Ist es 8220paid8221, wenn die Option gewährt wird, wenn es währt, wenn Sie die Option ausüben oder wenn Sie die Aktien verkaufen Einer der Faktoren, die die IRS verwendet, um zu bestimmen, ist, wie der Basispreis mit dem fairen Marktwert verglichen. Optionen, die unterhalb des Marktwertes gewährt werden, führen zu versteuerbaren Einkünften mit Strafgebühr. Dies ist sehr schlecht, Sie don8217t wollen eine Steuerrechnung fällig, wenn Ihre Optionen Weste, auch wenn Sie haven8217t noch ausgeübt sie. Oft bevorzugen Unternehmen niedrigere Ausübungspreise für die Optionen 8211, was die Optionen für potenzielle Mitarbeiter attraktiver macht. Das Ergebnis war ein De-facto-Standard, um den 8220fair-Marktwert8221 für Frühphasenstartoptionen in Höhe von 10 der tatsächlich gezahlten Preisinvestoren für Aktien festzulegen (siehe Diskussion über Aktienklassen). Bei Anlaufoptionen legen sie fest, dass eine angemessene Bewertungsmethode angewandt werden muss, die alle verfügbaren Materialinformationen berücksichtigt. Die Arten von Informationen, auf die sie schauen, sind Vermögenswerte, Cashflows, der leicht bestimmbare Wert vergleichbarer Unternehmen und Rabatte aufgrund mangelnder Marktfähigkeit der Aktien. Wenn die Bewertung falsch ist, wird eine steuerliche Steuerstrafe gezahlt, aber wenn die Bewertung durch eine unabhängige Bewertung erfolgt, besteht eine Vermutung der Angemessenheit, die nur auf der IRS zurückgewiesen werden kann, die zeigt, dass die Methode oder ihre Anwendung 8220gross unzumutbar war8221. Die meisten Startups haben sowohl gemeinsame als auch bevorzugte Aktien. Die Stammaktien sind in der Regel die Aktien, die im Besitz der Gründer und Arbeitnehmer und die Vorzugsaktien sind die Anteile, die im Besitz der Anleger sind. Also, was ist der Unterschied Es gibt oft drei große Unterschiede: Liquidation Präferenzen, Dividenden und Minderheitsaktionär Rechte sowie eine Vielzahl von anderen kleineren Unterschiede. Was bedeuten diese und warum sind sie in der Regel enthalten Der größte Unterschied in der Praxis ist die Liquidation Bevorzugung, die in der Regel bedeutet, dass das erste, was passiert mit einem Erlös aus einem Verkauf des Unternehmens ist, dass die Anleger bekommen ihr Geld zurück. Die Gründer verdienen nur Geld, wenn die Investoren Geld verdienen. In einigen Finanzierungsgeschäften erhalten die Investoren eine 2x oder 3x Rückkehr, bevor jemand anderes bezahlt wird. Persönlich versuche ich, diese zu vermeiden, aber sie können die Investoren bereit, den Deal für weniger Aktien tun, so dass in einigen Situationen können sie Sinn machen. Investoren verlangen häufig eine Dividende (ähnlich Zins) auf ihre Investition, und es gibt in der Regel einige Bestimmungen, die die Zustimmung des Anlegers zum Verkauf des Unternehmens in bestimmten Situationen erfordern. Mitarbeiter erhalten in der Regel Optionen auf Stammaktien ohne die Dividenden oder Liquidation bevorzugt. Die Aktien sind daher nicht so viel wert wie die Vorzugsaktien der Anleger. Wie viel sind sie wert Das ist natürlich die große Frage. Wenn die 8220fair Marktwert8221 doesn8217t dem Preis entsprechen, zu dem Sie vernünftigerweise glauben, Sie könnten einen Käufer finden, wie Sie über die Schätzung der realen Welt Wert Ihrer Optionen Wenn Ihr Unternehmen hat vor kurzem Geld gesammelt, der Preis, den die Investoren für die Vorzugsaktien bezahlt Kann ein interessanter Bezugspunkt sein. Meine Erfahrung war, dass ein Marktpreis (nicht der offizielle 8220fair Marktwert8221, aber was VCs bezahlt) für Stammaktien häufig zwischen 50 und 80 des Preises ist, den die Investoren für Vorzugsaktien zahlen. Je wahrscheinlicher das Unternehmen zu einem Preis verkauft wird, der so niedrig ist, dass die Anleger von ihrem Vorzug profitieren, desto größer der Unterschied zwischen dem Wert der Vorzugsaktien und den Stammaktien. Die andere Sache im Auge zu behalten ist, dass die meisten Menschen don8217t haben die Möglichkeit, bevorzugte Aktien für den Preis kaufen die VCs zahlen. Viele sehr anspruchsvolle Investoren sind glücklich, die Möglichkeit haben, in Top-Tier-VC-Fonds, wo die VC8217s nehmen 1-2 pro Jahr in Management-Gebühren und 25-30 der Gewinne zu investieren. Alle sagten, sie würden etwa 60 von dem, was sie Netto-Kauf der Aktien direkt netting. Also, wenn ein VC kauft Stammaktien zu sagen 70 des Preises der Vorzugsaktien, das Geld kommt aus einer Pensionskasse oder Universitäts-Stiftung, die immer 60 oder so der Wert dieser Stammaktie ist. In der Tat, ein intelligenter Investor ist indirekt kaufen Ihre Stammaktien für rund um den Preis der VCs bezahlen für bevorzugt. Wenn es hasn8217t wurde eine Runde vor kurzem, die Bewertung Ihrer Aktien ist härter. Der faire Marktwert könnte der nächstliegende Referenzpunkt sein, aber ich habe Fälle gesehen, in denen es 30-60 (und gelegentlich weiter) unterhalb ist, was ein rationaler Investor für Ihre Anteile bezahlen könnte. Wenn ihr das einzige, was Sie haben, könnten Sie erraten, dass ein Marktwert wäre näher an 2x der 8220fair Marktwert8221, obwohl diese Lücke schrumpft, wie Sie in der Nähe eines IPO zu neigen. Ablauf und Kündigung Optionen verfallen typischerweise nach 10 Jahren, was bedeutet, dass sie zu diesem Zeitpunkt ausgeübt werden müssen oder wertlos werden. Optionen auch normalerweise beenden 90 Tage, nachdem Sie Ihren Job verlassen. Selbst wenn sie verstreut sind, müssen Sie sie ausüben oder sie an diesem Punkt verlieren. Gelegentlich ist dies verhandelbar, aber das ist sehr selten 8211 don8217t auf die Möglichkeit, dies zu verhandeln, vor allem nach der Tatsache. Die Verpflichtung zur Ausübung innerhalb von 90 Tagen nach Beendigung ist ein sehr wichtiger Punkt bei der Erarbeitung von Finanz-und Karrierepläne. Wenn you8217re nicht vorsichtig, können Sie aufwickeln gefangen durch Ihre Aktienoptionen I8217ll diskutieren diese unten. Gelegentlich Aktienoptionen haben 8220acceleration8221 Sprache, wo sie Weste früh auf bestimmte Ereignisse, am häufigsten ein Wechsel der Kontrolle. Dies ist ein Aspekt der Asymmetrie, wo Führungskräfte diese Bestimmungen viel häufiger als Mitarbeiter im Rang-und-Datei haben. Es gibt drei Haupttypen der Beschleunigung: Beschleunigung auf Änderung der Steuerung, Beschleunigung auf Beendigung und 8220double trigger8221 Beschleunigung, die sowohl einen Wechsel der Steuerung als auch Ihre Beendigung erfordert, um Ihre Vesting zu beschleunigen. Die Beschleunigung kann voll sein (alle nicht ausgefüllten Optionen) oder teilweise (z. B. 1 zusätzliches Jahr8217s Vesting oder 50 nicht ausgegebene Aktien). Im Allgemeinen glaube ich, dass Beschleunigungssprache in zwei konkreten Fällen sinnvoll ist, aber in den meisten anderen Fällen nicht sinnvoll ist: Erstens, wenn eine Führungskraft zum Großteil zum Verkauf eines Unternehmens eingesetzt wird, bietet sie einen angemessenen Anreiz, dies zu tun, wenn eine Exekutive ist In einer Rolle, die a) wahrscheinlich entlassen werden, wenn das Unternehmen verkauft wird und b) würde sehr in den Verkauf beteiligt sein, wenn es auftreten, kann es einige der persönlichen finanziellen Strafe, die Exekutive bezahlen und machen es einfacher für sie zu beseitigen Konzentrieren sich auf ihre Arbeit. In diesem zweiten Fall, denke ich, eine partielle Beschleunigung, Doppel-Trigger ist fair. Im ersten Fall kann eine vollständige Beschleunigung aufgerufen werden, ein einzelner Trigger. In den meisten anderen Fällen, glaube ich, Führungskräfte sollten bezahlt werden, wenn und wie alle anderen bezahlt wird. Einige Führungskräfte denken, es ist wichtig, einige Beschleunigung auf Kündigung zu erhalten. Persönlich habe ich eher meine Verhandlungen auf den Erhalt eines günstigen Deal in dem Fall, wo I8217m erfolgreich und bleiben Sie für eine Weile fokussieren. Wie viele sollten Sie erhalten Wie viele Aktienoptionen Sie erhalten sollten, ist weitgehend durch den Markt bestimmt und variiert ganz ein bisschen von Position zu Position. Dies ist ein schwieriges Gebiet, um Informationen zu bekommen und ich bin sicher, dass alles, was ich sage, umstritten sein wird, aber ich werde mein Bestes tun, um den Markt zu beschreiben, wie ich glaube, er existiert heute. Dies basiert auf meiner Erfahrung bei zwei Start-ups und einem großen Unternehmen Überprüfung rund tausend Optionen Zuschüsse insgesamt, sowie im Gespräch mit VCs und anderen Führungskräften und Überprüfung von Vergütungssummen. Zuerst reden wir darüber, wie ich über Stipendien denken, dann geben einige spezifische Richtlinien für verschiedene Positionen. Ich glaube fest daran, dass der vernünftigste Weg, um über Grant Größen denken ist durch den Dollar-Wert. Wie oben besprochen, macht die Anzahl der Aktien keinen Sinn. Während der Prozentsatz der Unternehmen ist besser, es variiert enorm auf der Grundlage der Bühne, so ist es schwer zu breit anwendbaren Rat geben: 1 Basispunkt (0,01 Prozent) von Google oder Oracle ist ein riesiger Zuschuss für eine leitende exec aber zur gleichen Zeit 1 Basispunkt Ist ein kleines Stipendium für einen Einsteiger-Mitarbeiter bei einer Rohserie-Ein Startup könnte es ein fairer Zuschuss für eine Mitte-Ebene-Mitarbeiter bei einem Pre-IPO Startup sein. Dollar-Wert hilft Konto für all dies. Im Allgemeinen für diese Zwecke würde ich nicht die 409a 8220fair Marktwert8221. Ich würde entweder a) den Wert in der letzten Runde, wenn es eine oder b) der Preis, an dem Sie denken, das Unternehmen könnte Geld heute, wenn es hasn8217t wurde eine Runde vor kurzem. Was ich dann betrachten würde, ist der Wert der Anteile, die Sie jedes Jahr ausgeben und wie viel sie wert sind, wenn die Aktie tut, was die Investoren es tun möchten, um 8211 Werte im Wert 5-10 mal zu erhöhen. Dies ist kein garantiertes Ergebnis, noch ist es eine wilde Fantasie. Was sind diese Beträge? Diese variiert je nach Job-Ebene: Einstieg: erwarten, dass die jährliche Sperrbetrag mit einem kleinen jährlichen Bonus, wahrscheinlich 500-2500 vergleichbar sein. Erwarten Sie den Gesamtwert, wenn das Unternehmen gut genug sein wird, um ein Auto zu kaufen, wahrscheinlich 25-50k. Erfahren: Die meisten erfahrenen Mitarbeiter werden in diesem Bereich fallen. Erwarten Sie den jährlichen Sperrbetrag vergleichbar mit einem moderaten jährlichen Bonus, wahrscheinlich 2500-10k, und der Gesamtwert, wenn das Unternehmen tut gut genug, um für eine Anzahlung auf einem Silizium-Tal-Haus oder ein Kind durch College, wahrscheinlich sein Ungefähr 100-200k. Key-Management: Director-Level-Mitarbeiter und eine Handvoll von sehr hohen individuellen Mitwirkenden in der Regel fallen in diesem Bereich. Schlüssel frühe Mitarbeiter oft in diesem Bereich, wie das Unternehmen wächst. Erwarten Sie die jährliche Vesting-Betrag, um wie ein großer Bonus, wahrscheinlich 10k-40k und der Gesamtwert, wenn das Unternehmen gut genug sein, um zahlen Sie sich Ihre Silizium-Tal Hypothek, wahrscheinlich 500k-1 Million. Executive: VP, SVP und CxO (ohne CEO). Erwarten Sie die jährliche Vesting-Betrag zu einem erheblichen Teil Ihrer Bezahlung, wahrscheinlich 40-100k, und der Wert, wenn das Unternehmen gut, um 1 Million oder mehr sein. Für diejenigen, die dies aus der Ferne zu lesen und träumen von Silizium-Tal-Reichtum, das klingt enttäuschend. Denken Sie jedoch daran, dass die meisten Menschen haben rund 10 Arbeitsplätze in einer 40-jährigen Karriere in der Technologie. Im Laufe dieser Karriere, 4 Erfolge (weniger als die Hälfte) bei zunehmenden Altersgruppen wird sich auszahlen Ihre Studenten Darlehen, geben Sie Ihre Anzahlung, legte ein Kind durch College, und schließlich bezahlen Sie Ihre Hypothek. Nicht schlecht, wenn Sie bedenken, dass Sie auch ein Gehalt zu machen. Sie sollten unbedingt fragen, wie viele Aktien sind hervorragend 8220fully verdünnt8221. Ihr Arbeitgeber sollte bereit sein, diese Frage zu beantworten. Ich würde keinen Wert auf die Aktienoptionen eines Arbeitgebers legen, der dies nicht klar und eindeutig beantworten würde. 8220Voll verdünnt8221 bedeutet nicht nur, wie viele Aktien heute ausgegeben werden, sondern wie viele Aktien ausstehend sein würden, wenn alle zugelassenen Aktien ausgegeben werden. Hierzu gehören auch Mitarbeiteraktienoptionen, die auch für Aktien zugeteilt wurden, die für die Ausgabe an neue Mitarbeiter reserviert worden sind (eine Aktie 8220pool8221 ist es üblich, einen Pool mit Fundraising aufzuheben, damit die Anleger wissen, wie viele zusätzliche Aktien sie erwartet haben ), Und andere Dinge wie Optionsscheine, die im Zusammenhang mit Darlehen ausgestellt worden sein könnten. Sie sollten fragen, wie viel Geld das Unternehmen in der Bank hat, wie schnell es ist, Bargeld zu verbrennen, und das nächste Mal erwarten sie zu fundraise. Dies wird sowohl beeinflussen, wie viel Verwässerung Sie erwarten sollten und Ihre Einschätzung des Risikos des Beitritts des Unternehmens. Don8217t erwarten, um genauso eine genaue Antwort auf diese Frage als die vorherige, aber in den meisten Fällen ist es vernünftig für die Mitarbeiter, einen allgemeinen Hinweis auf die Cash-Situation des Unternehmens8217 haben. Sie sollten fragen, was der Ausübungspreis für die jüngsten Zuschüsse wurde. Niemand wird in der Lage sein, Ihnen den Ausübungspreis für einen zukünftigen Zuschuss mitzuteilen, denn er basiert auf dem Marktwert zum Zeitpunkt des Zuschusses (nach dem Start und dem Zeitpunkt, an dem der Vorstand zustimmt) Stieg der Ausübungspreis von der Zeit an, in der er das Angebot annahm, bis zu seinem Start an. Änderungen sind üblich, obwohl 3x etwas ungewöhnlich ist. Sie sollten fragen, ob sie eine Vorstellung davon haben, wie das Unternehmen heute bewertet werden würde, aber Sie können nicht eine Antwort erhalten. Es gibt drei Gründe, warum Sie nicht bekommen eine Antwort: eine, kann das Unternehmen eine Bewertung aus einer sehr jungen Runde wissen, aber nicht bereit sein, es zu offenbaren zwei die Firma ehrlich nicht wissen, was eine faire Bewertung wäre drei, können sie einige haben Idee, aber unbequem teilen Sie es für eine Vielzahl von legitimen Gründen. Es sei denn, Sie sind in einer leitenden Rolle Rolle, wo you8217ll in Fundraising-Diskussionen beteiligt sein, da8217s eine gute Chance Sie gewonnen haben, diese Frage beantwortet, aber es can8217t schaden zu fragen. Wenn Sie ein Gefühl der Bewertung für das Unternehmen zu bekommen, können Sie verwenden, um den Wert Ihrer Aktienoptionen zu bewerten, wie ich oben beschrieben. Wenn Sie can8217t, verwenden I8217d zweimal den neuesten 8220fair Marktwert8221 als eine vernünftige Schätzung eines aktuellen Marktpreises bei der Anwendung meiner Messdaten oben. Ein Merkmal einige Aktienpläne Angebot ist eine frühe Ausübung. Mit einer frühen Ausübung können Sie Optionen ausüben, bevor sie frei sind. Der Nachteil von diesem ist, dass es Geld kostet, um sie auszuüben, und es kann Steuern wegen der Ausübung. Der Nachteil ist, dass, wenn das Unternehmen gut funktioniert, können Sie weit weniger Steuern zahlen. Darüber hinaus können Sie vermeiden, eine Situation, wo Sie can8217t verlassen Sie Ihren Job, weil Sie die Steuerrechnung mit der Ausübung Ihrer Aktienoptionen verbundenen leisten können (siehe unten, wo ich reden, über Ihre Aktienoptionen gefangen). Wenn Sie früh üben, sollten Sie sorgfältig prüfen, die steuerlichen Konsequenzen. In der Standardeinstellung werden Sie davon ausgehen, dass Sie steuerpflichtige Einkünfte aus der Differenz zwischen dem Marktwert und dem Ausübungspreis erworben haben. Das kann katastrophal sein, wenn die Aktie sehr gut funktioniert. Allerdings gibt es eine Option (eine 822083b Wahl8221 in IRS Parlance), wo Sie wählen können, alle Steuern auf der Grundlage der Ausübung vorne zu bezahlen. In diesem Fall werden die Steuern sofort berechnet und basieren auf der Differenz zwischen dem Marktwert und dem Ausübungspreis zum Zeitpunkt der Ausübung. Wenn Sie zum Beispiel sofort nach dem Erwerb der Aktie ausüben, ist diese Differenz wahrscheinlich Null, und wenn Sie die Papiere ordnungsgemäß archivieren, ist keine Steuer fällig, bis Sie einige der Aktien verkaufen. Seien Sie gewarnt, dass die IRS ist unversöhnlich über diese Papiere. Sie haben 30 Tage von, wenn Sie Ihre Optionen ausüben, um den Papierkram zu archivieren, und die IRS ist sehr klar, dass keine Ausnahmen unter keinen Umständen gewährt werden. Ich bin ein Fan der frühen Übungsprogramme, aber seien Sie gewarnt: früh zu üben und nicht machen eine 83b Wahl kann eine finanzielle Zug Wrack zu schaffen. Wenn Sie dies tun, und Sie sind in der Steuer Schulden für den Rest Ihres Lebens, weil Ihre company8217s vorübergehenden Erfolg, don8217t kommen weinen zu mir. Was passiert, wenn Sie verlassen Das Unternehmen hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, unbesetzte Aktien zu dem von Ihnen bezahlten Preis zurückzukaufen. Dies ist fair, die nicht gezahlten Aktien weren8217t wirklich 8220yours8221 bis Sie genug Service für sie zu Weste abgeschlossen, und Sie sollten dankbar für die Möglichkeit, frühzeitig ausüben und möglicherweise weniger Steuern zahlen. Steuern auf Aktienoptionen sind komplex. Es gibt zwei verschiedene Arten von Aktienoptionen, Incentive Stock Options (ISOs) und Non-Qualified Stock Options, die für Bestände unterschiedlich behandelt werden. Es gibt drei Mal die Steuern können fällig sein (bei Vesting, bei Ausübung und Verkauf). Dies wird durch frühe Ausübung und potenzielle 83b Wahl, wie ich oben diskutiert. Dieser Abschnitt bedarf eines Haftungsausschlusses: Ich bin kein Anwalt oder Steuerberater. Ich werde versuchen, die wichtigsten Punkte hier zusammenzufassen, aber das ist wirklich ein Bereich, wo es sich lohnt, professionelle Beratung, die Ihre spezifische Situation berücksichtigt berücksichtigt wird. Ich bin nicht haftbar für mehr als das, was Sie bezahlt für diese Beratung, die Null ist. Für die Zwecke dieser Diskussion gehe ich davon aus, dass die Optionen zu einem Ausübungspreis gewährt werden, der nicht unter dem fairen Marktwert liegt, und nach meiner Diskussion über die frühzeitige Ausübung gehen wir davon aus, dass Sie, Steuern sind fällig bei Ausübung und ich kann auf Steuern fällig üben und auf Verkauf konzentrieren. I8217ll beginnen mit NSOs. NSO-Gewinne aus der Ausübung werden als ordentliches Einkommen besteuert. Zum Beispiel, wenn Sie Optionen zum Ausübungspreis von 10 pro Aktie ausüben und die Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung 50 Stückaktien wert ist, schulden Sie Einkommensteuern auf 40 pro Aktie. Wenn Sie die Aktien verkaufen, schulden Sie Kapitalgewinne (kurz - oder langfristig abhängig von Ihrer Haltedauer) auf die Differenz zwischen dem Wert der Aktien bei Ausübung und wenn Sie sie verkaufen. Einige Leute sehen einen großen Vorteil bei der Ausübung und Holding, um langfristige Kapitalgewinne auf einem großen Teil der Aufwertung zu zahlen. Seien Sie gewarnt, viele Vermögen verloren dies tun. Was kann schief gehen Sagen Sie haben 20.000 Aktienoptionen bei 5 pro Aktie in einer Aktie, die jetzt im Wert von 100 pro Aktie ist. Congrats Aber, in einem Versuch, Steuern zu minimieren, Sie ausüben und halten. Sie wischen Ihre Ersparnisse aus, um einen Scheck für 100.000 zu schreiben, um Ihre Optionen auszuüben. Im nächsten April haben Sie eine Steuerrechnung für eine zusätzliche 1,9 Millionen Einkommen am today8217s Steuersätze, die 665.000 für die IRS sein wird, plus etwas für Ihren Staat. Nicht zu befürchten, obwohl es im Februar und die Steuern, die bis zum nächsten April fällig sind, können Sie die Aktie für 14 Monate halten, verkaufen im April in der Zeit, um Ihre Steuern zu zahlen, und Kapitalgewinne auf jede zusätzliche Anerkennung. Wenn die Aktie von 100 auf 200 pro Aktie steigt, werden Sie weitere 2 Millionen und Sie verdienen nur 300, ooo in langfristige Kapitalgewinne, versus 700.000 in Einkommensteuern. You8217ve gerade gespeichert 400.000 in Steuern mit Ihrem Buy-and-Hold-Ansatz. Aber was, wenn die Aktie geht auf 20 pro Aktie Nun, im nächsten Jahr haben Sie einen 1,6 Millionen Kapitalverlust. Sie können 3.000 davon gegen Ihre nächsten Jahre Einkommenssteuer und Vortrag genug, um zu halten, dass für eine ganze Weile 8211, wenn Sie planen, mehr als 533 Jahre leben, für den Rest Ihres Lebens. Aber wie zahlen Sie Ihre Steuerrechnung Sie schulden 665.000 an die IRS und Ihr Lager ist nur 400.000 wert. Sie haben bereits Ihre Ersparnisse entwässert, nur um die Aktien auszuüben, deren Wert ist jetzt weniger als die Steuern, die Sie schulden. Herzlichen Glückwunsch, hat Ihre Aktie nun verloren Sie 365.000 aus der Tasche, die Sie don8217t haben, obwohl geschätzt 4x aus Ihrem Ausübungspreis. Wie wäre es mit ISOs? Die Situation ist ein wenig anders, aber die Gefahr lauert immer noch. Leider können ISOs Sie in diese Arten von Situationen locken, wenn you8217re nicht vorsichtig sein. Im besten Fall sind ISOs steuerfrei und werden als Veräußerungsgewinne besteuert. Allerdings ist dieser beste Fall sehr schwer zu erreichen. Warum Weil während ISO-Ausübung von der normalen Einkommensteuer frei ist, wird die Differenz zwischen dem ISO-Ausübungspreis und dem Wert bei Ausübung als 8220-Tax-Präferenz8221 behandelt und unter AMT steuerpflichtig. Im wirklichen Leben werden Sie wahrscheinlich schulden 28 auf den Unterschied zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert, wenn Sie ausüben. Darüber hinaus sind alle Aktien, die Sie verkaufen, bevor Sie 2 Jahre aus Zuschuss und 1 Jahr von der Ausübung erreicht haben 8220disqualified8221 und als NSOs rückwirkend behandelt. Die Situation wird komplexer mit Grenzen Option Wert für ISO-Behandlung, AMT Kredite, und mit einer steuerlichen Basis in den Aktien für AMT Zwecke und eine für andere Zwecke. Dies ist definitiv eine, auf die ein Steuerberater zu konsultieren. Wenn Sie wissen, ob Sie eine ISO oder NSO (manchmal auch als NQSO), überprüfen Sie Ihre Optionen Gewährung Papierkram, sollte es klar die Art der Option. Illiquidität und gefangen durch Aktienoptionen I8217ll diskutieren eine weitere Situation: gefangen durch illiquide Aktienoptionen. Manchmal können Aktienoptionen 8220golden handcuffs8221 sein. Bei flüssigen Aktienoptionen (zB in einer Aktiengesellschaft) ist dies meiner Meinung nach genau so, wie sie beabsichtigt sind, und eine gesunde Dynamik: Wenn Sie eine Reihe von 8220in-the-money8221 Optionen haben (bei denen der Ausübungspreis niedriger ist Als der aktuelle Marktpreis), haben Sie starken Anreiz zu bleiben. Wenn Sie gehen, geben Sie die Gelegenheit auf, zusätzliche Aktien zu gewinnen und zusätzliche Gewinne zu machen. Aber Sie erhalten Ihre Aktien zu halten, wenn Sie verlassen. Im Falle von illiquiden Optionen (in erfolgreichen Privatunternehmen ohne Sekundärmarkt) können Sie in einer schleichenderen Weise gefangen werden: Je besser die Aktie, desto größer ist die Steuerrechnung, die mit der Ausübung Ihrer Optionen verbunden ist. Wenn Sie zurück auf die Situation der 5 pro Aktienoptionen in der Aktie im Wert von 100 pro Aktie gehen, kosten sie 5 für die Ausübung und weitere 33,25 pro Aktie in den Steuern. Der härteste Teil ist, desto mehr they8217re wert und das mehr you8217ve, das, das mehr gefangen werden, das Sie sind. Dies ist eine relativ neue Wirkung, die meiner Meinung nach eine unbeabsichtigte Folge einer Kombination von Faktoren ist: die Anwendbarkeit von AMT auf viele 8220ordinary8221 Steuerpflichtige die daraus resultierenden Schwierigkeiten, die mit ISOs verbunden sind, führten mehr Unternehmen zu NSOs (die für die Gesellschaft steuerlich besser sind ) Die Kombination von Sarbanes-Oxley und die Marktvolatilität, die die Reise zum IPO länger machen und eine Verbreitung von illiquiden, hochwer - tigen Aktien schaffen. Während ich bin ein Gläubiger an den Reichen zahlen ihre Aktie, glaube ich nicht, Steuergesetze sollten perverse Auswirkungen der effektiv Beschlagnahme Aktienoption Gewinne, indem sie steuerpflichtig, bevor they8217re flüssig und ich hoffe, dass dies fixiert wird. Bis dahin, um eine Phrase caveat faber anzupassen. Kann das Unternehmen nehmen meine eigenen Aktien, wenn ich beenden Im Allgemeinen in VC finanzierten Unternehmen die Antwort ist 8220no8221. Private-Equity-finanzierte Unternehmen haben oft sehr unterschiedliche Optionsverträge vor kurzem gab es ziemlich viel Publizität über einen Skype-Mitarbeiter, der beendet und verloren seine Aktien. Ich bin persönlich nicht ein Fan von diesem System, aber Sie sollten sich bewusst sein, dass es existiert und stellen Sie sicher, dass Sie verstehen, welches System you8217re in. The Theorie hinter Rückgewinnung bekleidete Aktien ist, dass Sie sich für die Mission zu helfen, verkaufen das Unternehmen und machen Die Eigentümer einen Gewinn, wenn Sie vor dem Abschluss dieser Mission zu verlassen, sind Sie nicht auf Aktiengewinne berechtigt. Ich denke, das kann für einen CEO oder CFO sinnvoll sein, aber ich denke, eine Software engineer8217s Mission ist es, große Software zu bauen, nicht um ein Unternehmen zu verkaufen. Ich denke, verwirrend, dass ist eine sehr schlechte Sache, und ich don8217t wollen Software-Ingenieure aus diesem Grund gefangen werden, so dass ich sehr bevorzuge das VC-System. I also think it is bad for innovation and Silicon Valley for there to be two systems in parallel with very different definitions of vesting, but that8217s above my pay grade to fix. What happens to my options if the company is bought or goes public In general, your vested options will be treated a lot like shares and you should expect them to carry forward in some useful way. Exactly how they carry forward will depend on the transaction. In the case of an acquisition, your entire employment (not just your unvested options) are a bit up in the are and where they land will depend on the terms of the transaction and whether the acquiring company wants to retain you. In an IPO, nothing happens to your options (vested or unvested) per se, but the shares you can buy with them are now easier to sell. However there may be restrictions around the time of the IPO one common restriction is a 8220lockup8221 period which requires you to wait 6-12 months after the IPO to sell. Details will vary. In a cash acquisition, your vested shares are generally converted into cash at the acquisition price. Some of this cash may be escrowed in case of future liabilities and some may be in the form of an 8220earn-out8221 based on performance of the acquired unit, so you may not get all the cash up front. In the case of a stock acquisition, your shares will likely be converted into stock in the acquiring company at a conversion ratio agreed as part of the transaction but you should expect your options to be treated similarly to common shares. Share this: Well written for sure. An scenario I8217d appreciate your feedback on. A small company was bought by a larger one and the employee was given her recalculated options. There are 2 years left on this employees vesting schedule. Without any prior negotiation at time of hire regarding acceleration of vesting, is there any way receive acceleration in case of termination Unfortunately for the subject of your story, probably not. Most folks in small companies are employed 8220at will8221. That means that their employer is under no obligation to keep them employed until the end of their vesting period or for any other reason. They can be fired because of a lack of work for them to do, a desire to hire someone less expensive to do the same job, a desire to restructure and eliminate their job, or because the company is unsatisfied with their work. The same holds true once they8217ve joined the big company. Sometimes companies will offer 8220packages8221 to employees that they lay off. This is not done out of obligation but rather to help retain the employees who aren8217t being laid off 8211 who might otherwise fear being laid off with nothing and instead take another job. By treating the terminated employees nicely, the remaining employees are less likely to panic. Normally one should expect to vest only as long as their employment continues. The most common exceptions where acceleration can make sense but usually needs to be negotiated up front are positions where the individual is directly involved in selling the company (CEO, CFO etc) andor is very likely not to be retained after the acquisition. How do unvested options work post-IPO Is an IPO an event that can trigger acceleration, or is this reserved for acquisition typically Can unvested shares be canceled post-IPO Usually they continue vesting through the IPO as normal, with restrictions on selling them for some period of time ( 6 months is normal) post-IPO. It is very unusual for an IPO to trigger acceleration. While it is easy to see an IPO as a destination for a startup, it is really the beginning of a much longer journey. An IPO means that a company is ready to have a broader base of shareholders 8211 but it needs to continue to deliver to those shareholders, thus it needs to continue to retain its employees. Most options are not cancelable other than by terminating the optionee8217s employment or with the optionee8217s consent. Details vary and there are some corner cases, but the typical situation is if the company doesn8217t want you to collect any further options they8217ll fire you. Occasionally companies will give people the option to stay for reduced option grants but that is unusual. By the way when I say 8220most8221 or 8220usually8221 I am referring to the typical arrangements in startups funded by reputable silicon-valley-type VCs. Family businesses and business that exist outside that ecosystem of startup investors, lawyers, etc may have different arrangements. If you read some of my posts on private equity owned companies and options, you8217ll see that they have a somewhat different system for example. What happens if you exercise pre-IPO stock options (within 90 days of quitting) and the company never goes public Then you own shares that may be hard to sell. The company may be acquired and you might grt something for your shares, or in some circumsances you can sell shares of private companies. But the money you pay to exercise the shares is at risk. Thank you Max This entire article and your answer to my question has been the best write up on this topic that I could find on the Internet. Thanks again Hi Max 8211 thanks for the insightful article. I work for a private company (PE owned) that8217s expecting an IPO in about 12 months. Half of my stock options have vested. I got them at a price of 3 and the current valuation is now at 4.5 or so. What happens if I leave AFTER the IPO but BEFORE the employee lock-up ends. Do I get to leave with my vested (as of departure date) options or do I need to pay the company to buy them at the granted strike PLUS pay the tax on the gains etc. Thanks Putting aside any idiosyncrasies of your specific options agreement, typically you have 90 days after departure to exercise. So within that 90 days you need to pay the strike price and you incur a tax liability. Keep in mind the stock could decline before you can sell, so its not just acash flow exposure, you may wind up selling for less than you paid to exercise. Waiting until you are less than 90 days from the lockup ending reduces risk a lot, but I don8217t know the opportunity cost to you. Thanks for the help Question 8211 I purchased stock and then my company got purchased. by another private company. My understanding is that the main investors lost money on their sale (they sold below what they put into the company). I had common shares, is that why I haven8217t seen any payout Also, the purchaser then got purchased by a public company8230how crappy. Sorry to hear you didn8217t get anything for your shares. Without knowing all the details, it sounds like you8217re correct typically if there isn8217t enough to repay the investors, the common shareholders won8217t get anything. Max thank you for the terrific article. Do you have any experience with seeing employees receive additional option grants with promotions Is this common or only at key-level positions I joined the sales team of a 50-person startup at an entry level position about 2 years ago. We8217re now at about 100 employees and I8217ve been promoted about 1.5 times (first from a lead-gen position to an Account Executive, then after good performance had my quota raised and salary increased, though no title change). I haven8217t received any additional option grants but also haven8217t asked. Is it reasonable to ask Also, say they8217ll agree to give me more, what are typical steps that have to happen until they8217re officially granted Is this something that needs to be discussed at the next board meeting, or does the CEOExec team have discretion to do this on an ad-hoc basis Great question. It is common but not universal to receive additional grants with significant promotions, but there is wide variety in how these are handled: 8211 Some companies give them shortly after the promotion (approvals take some time) 8211 Some companies review follow-on grants on a semi-annual or annual basis people who are promoted are typically good candidates to get them 8211 Some companies (unfortunately, in my view) operate on a squeaky wheel basis where they are only given when people complain I would ask your employer what the process is to ensure that your stock is commensurate with your current contribution to the company. Without knowing all the details, it sounds like it may not be given the progress you8217ve made. One situation to consider is that if the value of the company has increased dramatically, it is possible that the grant you got earlier in the company8217s history for a more junior position is larger than the grant someone in your current position would get today. For example, if when you joined an entry level employee received 1000 shares and an account exec received 2500, but today an entry level employee receives 250 shares and an account exec receives 600. If this is the case, many companies would not give you additional shares to go with the promotion (but would increase your salary). While this example may sound exaggerated, if the company has twice as many employees, grants may be half the size per employee 8211 often the board will think about how much stock should go to all employees as a whole per year, and now there are twice as many to share the same number of shares. Also often the grants for different roles aren8217t nearly as precise as I described, but the principle remains valid even if the grants per level are ranges. Options grants almost always have to be approved by the board. Good luck it sounds like you8217re doing well at a growing company so congratulations. this is my first time working for a startup so i am not very clear.. Hey Max, I am new to this whole equity amp stock options. your article is the only basis for my reasoning. I need your help My company is a Green Sustainable clothes recycling company. relatively new Green field. not sure what are the general vesting schedules like. any advice we negotiated 1k week 5 vested equity. initially when i started back in Oct Nov. now that its time to draft the actual contract, they are saying how 1 year vesting is standard, while for whatever reason i thought the 5 would vest over 1-2 years. how do i approach this as of now company is worth 1 million. we are constantly loosing , it will take at least 6 months - 1 year until we start being profitable.. does the evaluation of what i think im worth from what the company is worth today, or based on projections of what we will make in the future please help we only have 1 kind of stock. any provisions you are recommending to include can i ask for a provision to protect myself from taxes and have it be deducted from my equity instead of paying for it our of my pocket please advise Thank you soo much Sorry for the delay. I think 4 years is most common, maybe 5 next most, 1-2 years is unusual. I am not sure what else you are asking. If you are asking about taxes on the equity, if it is options there is typically no tax on vesting if the plan is set up properly (which will almost certainly require an attorney). The IRS will require cash for your tax payments, they don8217t accept stock How often should a company revalue their privatly held stock options Any guidelines around that in the accounting standards I am not a tax lawyer but I think for tax purposes the valuations are good for a year. If things change (eg, financing, offer to buy the company, or other significant events) you may want to do it more frequently, and for rapidly growing companies that might go public soon you may want to do it more frequently. Terrific article thank you. With startups becoming a global tendency, it becomes complicated to create one model that fits all. Any thoughts on adjusting vesting schedules, cliff periods and accelerations to ventures occurring in high-risk geographical areas i. e High-risk understood as high volatility amp political unrest. One thing that I do see adjusted globally is some of the details to fit local tax laws 8211 even US-based companies have to administer their plans differently in different jurisdictions. I am not expert at all but it may make sense to adjust some other parameters I don8217t know how much they vary from the US. Maybe a reader knows Great article, now for my question. Been working for a company 3 years, been vested, for example, 100,000 shares, at 5 cents a share. Leaving company, It looks like the period to exerci se, buying the shares will have about 7 more years. When I leave, how long does one usually, have to buy the shares, if they choose. I am a little confused about the 90days mentioned ealier in the article. Usually the option period is 10 years but only while you are employed. When you leave, the unvestef options go away and you have 90 days to exercise the vested options. Of course it depends on your specific option plan which may be completely different. I have some vested preferred shares. I8217m not sure if or when the company will be acquired or go IPO. What are my options to liquidate them before any event Your option may be to find someone who wants to buy the stock in a private transaction with limited data. Or it may be that the company has to give permission even if you find a buyer. Trading private stock is difficult. Also if you have options, typically you will have to exercise them before you can sell them. How would you explain this scenario Employee shall be entitled to 25,000 Company common share stock options at an exercise price of 6.25 per common share. These stock options shall be deemed to have been granted January 31, 2012 and shall have a term of 3 years from the effective date granted. These stock options shall remain vested for a period of 24 months in which Employee remains in his current position with the Company. It sounds like you have between 2 and 3 years in which to exercise them. The vesting language is a bit unclear to me. You may want to get some legal advice, I cannot interpret that clearly. Let me elaborate on this as I am in the middle of an asset acquisition (a division of the company is being bought) that will close on Jan 31, 2015. I am still trying to understand the language above and below and what my options will be once the transaction is complete. The strike price above given seems a bit high. The division is 5mil and was sold for 7x 35mil. How does this work in terms of an asset being acquired as opposed to the entire company 8220In the event that the Company is acquired or successfully undertakes an initial public offering or reverse takeover, the vesting period relating to the stock options shall be removed and Employee shall have the full and unrestricted ability to exercise the stock options.8221 As Twitter is going public soon and I am in the last round of interview. If they offer me a job, will there be any impact to my equity offering if I join before they go IPO or will it be the same after they go IPO Which will be most beneficiary to me Typically people expect the price to increase on I and thus try to get in prior. Predicting what actually happens is hard, for example Facebook went down. But generally joining before IPO is viewed as a better bet. On the day of my 7hrs in person interview conclusion, HR mentioned that they are not the highest paid company around, they come in like 60th percentile8230 But their RSU are at great offer. So I am guessing RSU is equal to Stock option they are referring to Also, if they offer me RSUOptions, is that something I have to pay for at the evaluation of the company even prior to they going IPO Great article, I didn8217t know anything about stocks, vesting, options, shares until reading this so it8217s helped me understand a bit better I have been working for a start-up for 5 months and am on the typical vesting schedule of 25 after 1 year and another 6 each month after that. I have been offered just over 5000 shares for .0001 Our company is expecting to be acquired in the next 90 days so I could end up with no vested options8230 What happens if we get acquired before I am vested I am sure there a few different scenarios that could play out depending on who buys us but I8217d like to know what COULD happen so I can approach HR about it and see what their plan is. I have read on other 8216stock options explained8217 websites that my shares could be wiped out, I8217ve read they could be accelerated and I have read they could be absorbed into the new company that acquires us8230 is that correct The other thing that complicates it is that our company has a few different products we offer and the one that is getting acquired is the one I work on. so I8217ve heard that when that productcompany is acquired in 90 days, our team is going to 8216break off8217 and move to a different product (within the same company) and continue on as normal. Does this make sense It depends. Typically if the acquiring company does not want to keep you they can terminate you and your unvested options will not vest. If they want to keep you they would typically exchange your options for options in the new company. They will have some discretion in how to do this. Hopefully they will want to keep you and will treat you well. Hi Max. great article. a quick question. after 4 years in a startup i changed the jobs and bought all my vested incentive stock options. Now after 6 months the company is acquired by another company for cash buyout. Since I exercised my stock options just 4 months ago, will I be not considered for Long term Capital gain taxes Or can I hold on to my share certificates for 9 more months and then will I eligible for Long term capital gain tax rate My strong suspicion is that you can8217t wait 9 months. Check with an attorney to be sure, it could depend on the details of that specific transaction but usually they close faster than that. Interesting article Question for you: I was part of a startup that was acquired and had ISO8217s. We received an initial payout and had a subsequent release of the escrow amount withheld. This escrow payout was received over 1 year after the sale of the company. What is this payout considered Is it a long term capital gains We were paid out through the employer via the regular salary system (taxes taken) and it was labeled as 8220Other bonus8221 but it was clearly part of the escrow. Also, what about a milestone payout that falls under similar circumstance Thanks I am not a tax attorney so I am not sure. If it came through regular payroll as a bonus my guess is that it is not long term capital gains. If it is a lot of money I would talk to a CPA and or a tax attorney. Hi Max 8211 Great article Thank you. Ich habe eine Frage. I joined a company as one of the first 3 sales directors hired and was told in my offer letter I have 150,000 stock options pending board approval. I have now been working for the company for 18 months and have not received any documentation regarding my options. I am continually told that they will be approved at the next board meeting but that has not happened and I was recently told they would be approved after the next round of funding but that did not happen either. What is happening here and what is your recommendation Thank you in advance for your assistance. Something is not right. Sometimes the approval will be left out of a board meeting. With really bad luck you could be skipped twice. There is no good explanation for 18 months. The 8216best8217 situation from a they-are-not-screwing-you perspective that I can think of is that the next round of funding will be a 8216down8217 round and they are waiting to give you a lower price. But something is wrong with your company and I would be looking hard for something new. Sorry to be the bearer of bad news. If the CEO has an explanation that really makes sense feel free to share it and I will let you know what I think, maybe I have missed an innocent explanation but this does not sound right. Thanks so much for confirming what I was thinking, Max. To my knowledge the board has met several times and our CEO repeatedly states the valuation of our company is going up so I have not heard about a down round. We have had the same original investors for a few years and have recently had a new influx of cash in the form of loan but are still seeking that outside VC investment. I may have another start up offer coming soon and this information will help when I make the decision whether to accept the new position. Thank you again for your help Email Subscription