Aktienoptionen Pool

Option Pools hängt von ein paar Faktoren ab: 1) Wie Schlüssel sind frühe Vermieter für Ihren Erfolg Wenn keiner der Gründer technisch sind, dann gehen Sie brauchen einen größeren Pool für frühen technischen Mitarbeiter als Anreiz. 2) Wie riskant ist das Venture auf der Bühne, die Sie den Pool erstellen Wenn Sie 2 Gründer mit einem voll funktionsfähigen MVP und haben Sie einige Traktion Sie brauchen nicht so groß ein Pool wie ein Unternehmen, das immer noch versucht, Productmarket fit finden. 3) Ist der Pool vor oder nach dem Geld erstellt Sie effektiv schrumpfen die Größe des Pools, indem sie die Pool-Größe Pre-Geld aufgrund der Verwässerung der Stammaktien. Dies ist in der Regel als die Option Pool Shuffle und ein kleiner Pool Post Geld ist in der Regel besser als ein größeres Pre-Geld. (Melinda Byerley schlagen mich zu Entsendung es, aber ich möchte nur wiederholen, was ich denke, ist der wichtigste Teil). Am Ende des Tages Ihre Option Pool geht zurück zu Ihrem Business-Plan und Pitch-Deck. Werfen Sie einen Blick auf Ihre Pläne für Wachstum und wie planen Sie auf die Finanzierung Profit. Wenn alles, was Sie tun werden, ist die Einstellung niedriger Ebene Menschen in der Nähe von Markt Gehalt, können Sie wahrscheinlich weg mit einem Pool in der 10-Reichweite (Post-Geld). Wenn Sie schauen, um einige C-Niveauleute oder in hohem Grade technische Schlüsselvermietungen zu mieten und bezahlend Weise unterhalb der Marktrate Ihr vermutlich schauend in der 30 Strecke (Post-Geld). So sollten die Schritte sein: herauszufinden, was es zu ergreifen, um die Anzahl und die Qualität der Mitarbeiter, die Sie vor Ihrer nächsten Runde mieten müssen. Finden Sie heraus, was ein Wettbewerbspaket aussieht (Lohn und Nutzen) für Menschen mit den Fähigkeiten, die Sie benötigen. Finden Sie heraus, was Geld zur Verfügung stehen, um für die Pakete zu bezahlen. Finde heraus, was die Menge der Aktienoptionen, die erforderlich sein, um die Kluft zwischen dem Geld zur Verfügung und die Anforderungen Ihrer neuen Mitarbeiter. Fügen Sie in einer kleinen Puffer, um diese Zahl für jede Gelegenheit Hires oder unerwartete Wachstum. Stellen Sie fest, ob der Optionspool vor oder nach dem Geld erstellt und entsprechend angepasst werden soll. 10.1k Ansichten middot Ansicht Upvotes middot Nicht für Fortpflanzung Mehr Antworten unten. Verwandte Fragen Was ist eine typische neue Option-Pool-Größe, wie ein voll verwässerter Prozentsatz, für eine Post-Serie B-Start mit Wie ein Startup wählen seine employee039s Optionen-Pool Youre Recht, die typische Größe eines Mitarbeiter-Option-Pool im Allgemeinen schwebt um 10-20 . Aber, die tatsächliche Aufschlüsselung hängt von Ihrem Mietplan, die selbst hängt von der spezifischen Einstellung Bedürfnisse Ihres Unternehmens ab. Es ist wichtig, Ihre Mieten Bedürfnisse zu prognostizieren und legen Sie einen Plan, wie Optionen werden in Zukunft zugewiesen werden, weil jede neue Miete, die Optionen erhält, wird die Aktien der bestehenden Aktionäre verdünnen. Eine typische Aufteilung für ein Mitarbeiter-Option-Pool wäre ein wenig anders als die oben dargelegt, weil es wahrscheinlich weniger Mitarbeiter. Normalerweise sind es nur Top-Level-Key-Mitarbeiter, die diese Optionen erhalten. Ein generischer 15 Pool könnte so aussehen: COO, CFO - 2.5 jeder (5) 3 Ingenieure - 1 jeder (3) Auch dies ist nur ein generischer Zusammenbruch. Ihr Unternehmen kann nicht einmal diese Positionen haben oder Sie können bereits gefüllt werden. Der Punkt ist, dass die Mitarbeiter-Option Pool Zusammenbruch flexibel sein und sollte auf Ihre Bedürfnisse zugeschnitten werden. Eine andere Sache im Auge zu behalten ist, dass die Anleger wollen, um die Bedingungen dieser Pannenhilfe zu kontrollieren, so ist es wichtig, einen Plan zu entwickeln, dass Sie ihnen zeigen, ist am besten für Ihr Unternehmen. Ihr Mietplan wird im Grunde nur die Anzahl der Mitarbeiter, die Sie planen, wie Sie wachsen und alle Positionen, die erstellt werden, die dann gefüllt werden muss. Es wird auch festgelegt, wie viel Sie zahlen diese Mitarbeiter. Am wichtigsten ist, wird es als Leitfaden für die Zuteilung von Optionen für zukünftige Mitarbeiter dienen. Ich würde vorschlagen, Einstellung eines Anwalts an dieser Stelle, um Ihnen helfen, legen Sie Ihre Einstellungsplan und dann erstellen Sie die Bedingungen für Ihre Mitarbeiter-Option-Pool. Es ist wichtig, dass Sie einen Plan erstellen, der auf Ihr Unternehmen und seine Bedürfnisse zugeschnitten ist und die Arbeit mit einem Anwalt ist der beste Weg, dies zu tun. Ich hoffe, ich beantwortete Ihre Frage, aber wenn Sie mit einem Anwalt über Ihre Mitarbeiter Option Pool sprechen wollen, lade ich Sie zu überprüfen, LawTrades. Unsere Anwälte haben Erfahrung mit diesen Arten von Optionsvereinbarungen und die erste Konsultation ist frei 358 Aufrufe middot Ansicht Upvotes middot Nicht für ReproductionValuation und Option Pool Eines der umstritteneren Dinge in der Verhandlung zwischen einem Unternehmer und ein VC über eine Finanzierung, vor allem eine frühe Ist die Einbeziehung eines Optionspools in die Pre-Money-Bewertung. Wie mein Freund Mark Pincus gerne zu sagen, quotit39s nur eine andere Möglichkeit, die pricequot senken. Ich akzeptiere diese Kritik. Und nehmen Sie einen Schritt weiter. Das Optionspool ist absolut ein Teil der Preisverhandlungen. Aber es ist ein sehr wichtiges, wie ich erklären werde. Aber zuerst möchte ich ein paar Dinge für diejenigen, die aren39t gut versiert in diesen Dingen. Die Pre-Money-Bewertung ist der Wert des Unternehmens, bevor das Geld kommt. Let39s sagen, wir nennen es 4mm. Und let39s sagen, dass die Finanzierung 1mm ist. Dann ist die Post-Geld-Bewertung 5mm und die 1mm Runde ist 20 Verwässerung (1mm5mm). Aber für den Unternehmer könnte es viel verwässernder aufgrund der Einbeziehung der Option Pool in der Pre-Money-Bewertung. Let39s sagen, dass die VC39s Begriff Blatt sagt, dass ein 15 quotful verdünnt Post Geldquot Option Pool muss in der Pre-Money-Bewertung sein. Was das bedeutet, ist, dass der Investor 15 von der Firma will, nachdem die Finanzierung geschlossen ist, in einem Optionspool sein, das nicht jedermann gewährt worden ist. Im Fall der 5mm Post Geld Bewertung, das heißt, es muss 750.000 Wert von Optionen in der Pre-Money-Bewertung sein. Wenn die Pre-Money-Bewertung 4 mm beträgt, bedeutet das, dass die wahre Pre-Money-Bewertung für den Unternehmer 3,25 mm beträgt. Und darin liegt Mark39s Kritik, dass die Option Pool ist nur eine andere Möglichkeit, den Preis zu senken. Ich bin sicher, ich habe ein paar von Ihnen auf all diese Mathematik verloren. Wenn Sie drill down auf sie wollen, lassen Sie bitte einen Kommentar und wir helfen Ihnen, dies herauszufinden. Es ist sehr wichtig, dass Sie das alles verstehen, wenn Sie ein Unternehmer sein wollen oder wollen, der Risikokapital aufbringt. Unter dem Strich ist der Deal ich beschrieben verlässt den Unternehmer und seine Aktionäre mit 65 von der Firma nach der Finanzierung, wird der VC-Investor 20 besitzen, und es wird ein Optionspool, der 15 der Firma, die noch nicht ausgestellt wurde. Die 1mm Finanzierung war nicht 20 Verwässerung, es war 35 Verwässerung. So ist es nicht verwunderlich, dass Unternehmer diese Bestimmung hassen und jedes Mal darüber streiten. Und wie die meisten Ausdrücke haben VCs es seit Jahren missbraucht, indem sie für übermäßige Optionspools verlangen, die die Bestimmung mehr hassen, als sie sein muss. Der erste Punkt, den ich machen wird, ist, dass VCs im Voraus über diese Bestimmung und die Tatsache, dass es einfach um Preis ist. In dem Beispiel oben, I39d glücklich sein, um 3,25 mm Pre-Money ohne Option-Pool zu zahlen. Oder ich bezahle 4mm Pre-Money mit einem. Sie sind das gleiche für mich. Was ein Unternehmer tun muss, ist herauszufinden, was der Marktpreis für ihr Unternehmen mit und ohne ein Optionspool in der Zahl ist. Sobald sie das tun, ist die Verhandlung über diesen Punkt viel weniger umstritten. Der zweite Punkt I39ll ist, dass die Option Pool Anfrage muss angemessen sein und auf einer Art von Budget basiert. Ich frage generell, der Unternehmer, um genügend Optionen in den quotpre-money Poolquot zur Finanzierung der Einstellung und Beibehaltung Bedürfnisse der Gesellschaft bis zur nächsten Finanzierung. Mein Denken darüber ist, dass ich nicht zwischen Finanzierungen verdünnen wollen. Also ich mag eine Mitarbeiter-basierte Einstellungsplan mit erwarteten Optionen gegen jede Miete mit einem Aufbewahrungsplan für alle aktuellen Mitarbeiter, die zusätzliche Option Zuschüsse benötigen kombiniert zu sehen. In den meisten der frühen Stadiumfinanzierungen, die in den vergangenen Jahren getan wurden, hat diese Arbeit an dem Optionspool eine Notwendigkeit für etwa 10 in nicht ausgegebenen Optionen gezeigt. Ich habe es so groß wie 15 gesehen, aber das ist selten. I39ve auch gesehen es so niedrig wie 5, aber das ist noch seltener. Aber der Punkt ist, diese don39t Vermutung oder verhandeln diese Zahl. Machen Sie die Arbeit, herauszufinden, und legen Sie es in das Pre-Geld und dann verhandeln Preis. Ich schließe mit einer wahren Geschichte über diese Bestimmung. Als Mark und ich die erste Finanzierungsrunde für Zynga verhandelten, stießen wir auf diese Bedrohung. Er wollte nicht ein Optionspool in der Pre-Money-Bewertung. Ich tat. Nachdem wir vereinbart hatten, dass es nur ein Kampf um den Preis war, wurde das Gespräch leichter. Ich bat ihn, mir eine Schätzung des Pools zu geben, den er brauchen würde. Wir haben es der Bewertung hinzugefügt, die wir vereinbart hatten. Er bekam einen Preisanstieg, ich bekam eine Option Pool. Und ich bekam eine der besten Investitionen I39ve je gemacht. Reserve eine Option Pool nicht ein Ozean. TLDR Je größer der bei der Bildung reservierte Pool ist, desto mehr verdünnen die Gründer, die ansonsten mit Mitarbeitern und Investoren geteilt würden. Nimm das ernst. Here8217s, wie viel Diskussion geht in der Regel in die Bestimmung einer Startup8217s Option Pool Größe bei der Bildung: Rechtsanwalt. Welche Größe eines Optionspools möchten Sie Gründer reservieren? I don8217t wissen, what8217s die üblichen Größe Gründer. Ok, let8217s mit dem gehen. Der Grund, weshalb so wenig Gedanken dahin gehen, ist teilweise darauf zurückzuführen, dass Startformationen (aus gutem Grund) sehr standardisiert werden. Weder Gründer noch Rechtsanwälte sind daran interessiert, in Nuancen jenseits der Kernfragen über Eigenkapitalverteilung und Gründerdynamik einzutauchen. Die Gründer wollen sich auf ihr Produkt konzentrieren. Die Anwälte don8217t wollen brennen Zeit auf einem Festpreis-Transaktion. Aber hier, warum nicht die Zeit nehmen, um durch Ihre erste Option-Pool-Größe zu denken, ist ein Problem: die Reservierung eines zu großen Pools, auch wenn es nie verwendet wird, bedeutet, dass Sie vergeben eine größere Menge des Unternehmens an zukünftige Hiresinvestors, als Sie wollen . 8220That can8217t be8221, sagt der Gründer. Wie kann ein unbenutzter Pool meine Verdünnung beeinflussen Was auch immer doesn8217t verwendet wird, bekommt nur an einer Ausfahrt storniert, rechts Während technisch korrekt, dies fehlt ein sehr wichtiges Thema: künftige Mitarbeiter und Investoren werden auf den Begriff 8220fully verwässert Kapitalisierung 8221 bei der Bestimmung, wie viel von der Unternehmen, die sie für die Einstellung oder Investitionsprozess fragen wollen. Und 8220fully verdünnte Kapitalisierung8221 enthält den unbenutzten Teil des Optionspools. Das Mieten-Beispiel You8217re verhandelt ein Kompensationspaket für einen Rockstar-Entwickler, und sie sagen, sie wollen 5 8220 der Gesellschaft.8221 Was bedeutet das Die große Mehrheit der Zeit bedeutet es 5 der 8220fully verdünnter Kapitalisierung, 8221, die alle ausstehenden Eigenkapital bedeutet UND Alle reservierten, aber nicht genutzten Aktien im Optionspool. Denken Sie dies durch ein wenig. 5 bedeutet, dass sie mehr Aktien geben müssen, wenn Ihre Optionspoolgröße 20 statt 10 ist (weil der Kuchen größer ist), auch wenn kein Pool verwendet wird. Wenn Sie am Ende immer einen guten Ausgang in einem Jahr ohne viel von dem Pool verwendet haben, wird der ungenutzte Pool abgebrochen, aber die 822058221 Aktien der Entwickler erhalten, won8217t proportional reduziert werden. Der Kuchen schrumpft, aber seine Scheibe bleibt die gleiche Größe 8211, was bedeutet, dass Ihre schrumpft. Die 5 Miete endet mit einem viel höheren Prozentsatz der Kappe Tisch. Nutshell. Der größere Pool, den Sie reservieren, auch wenn keiner von ihm in Gebrauch ist, desto mehr Aktien müssen Sie früh zu mieten, um sie zu einem sie sich wohl fühlen. Diese zusätzlichen Aktien bedeuten, wenn der Pool nicht genutzt wird, an einem Ausgang, diese Mieter besitzen mehr von der Gesellschaft als die sie verhandelt. Inkubatoren-Accelerators basieren auch ihre Eigenkapitalanfragen auf einer 8220fully-verwässerten8221 Basis (-basiert), so dass durch eine übermäßig große Pool, you8217re ihnen zu viele Aktien. Das Investment-Beispiel Dies ist ein wenig nuancierter, und ich schlage vor, Sie lesen die hervorragende Venture Hacks Post: Die Option Pool Shuffle. Wandelanleihen mit Caps verwenden in der Regel 8220fully verdünnte Kapitalisierung8221 (denken Sie daran, dass ein unbenutzter Pool enthält) bei der Bestimmung des Wandlungspreises. Ein größerer Pool bedeutet, dass der Investor mehr Anteile erhält, um sie nach rechts zu bringen und das gleiche Problem wie mit den Mitarbeitern zu schaffen: Wenn der Pool am Ausgang nicht genutzt wird, enden sie mit einem größeren Stück. In einem Term Sheet, VCs in der Regel machen Sie 8220top up8221 die Option Pool haben eine gewisse Verfügbarkeit nach dem Schließen, aber sie machen die Pre-Money-Cap-Tabelle absorbieren alle Verdünnung von ihm. Die Frage wird etwa so aussehen: 8220 Der gesamte verfügbare Optionspool (nach Abschluß der gewährten Optionen) nach der Schließung stellt 15 der vollständig verwässerten Aktien der Gesellschaft dar. 8220 Der Venture-Hacks-Artikel gibt ein mathematisches Beispiel, aber der wichtigste Punkt ist: Je höher die VCs als verfügbares (ungebrauchtes) post-closing-Optionspool benötigen, desto niedriger der Preis, den sie für ihre Aktien bezahlen, und je mehr Verdünnung Gründer sind absorbiert. Wie dies bezieht sich auf den Punkt nicht über Bord bei der Reservierung Ihrer ursprünglichen Option-Pool Der Pool, den Sie reservieren, bevor Ihre erste VC-Finanzierung wird die Grundlinie für die Aushandlung, wie viel von einem Optionspool 8220top up8221 VCs machen Gründer absorbieren gesetzt. Wenn Sie eine 16 vorhandene Poolvorfinanzierung haben, bildet es Blick viel mehr gutartig, damit ein VC einen 15 Post-Geldpool fordert, als, zum Beispiel, wenn Ihr Vorfinanzierungspool nur 5 war. Erhalten von 5 pre - Finanzierung auf 15 Nachfinanzierung erfordert eine sehr große Erhöhung der Pool-Größe. Mit einem kleineren Pool vor Ihrer Finanzierung, zeigt es eine viel größere 8220hit8221 auf die Gründer, wenn die Finanzierung modelliert wird und der VC-Nachfinanzierung Pool 8220ask8221 reflektiert wird. Wenn sowohl die VCs als auch die Gründer die erhebliche Verwässerung sehen, die aus dem Poolanstieg resultiert, drängt es eine tiefere Diskussion darüber, wie der Nachfinanzierungspool wirklich aussehen sollte. Und das, wo die Venture Hacks Weisheit kommt in: haben einen Einstellungsplan und ein solides Argument für, wie viel von einem Pool Sie wirklich brauchen, und machen die VCs für ihre argumentieren. Nutshell. Durch die Beibehaltung Ihrer Poolgröße klein vor der Finanzierung, erfordert es einen viel größeren Pool erhöhen, um zu einem VC8217s gewünschten Nachfinanzierung unbenutzte Pool, die alle von der Vorfinanzierung Deckungstabelle getragen wird. Dies zwingt eine notwendige Diskussion mit den VCs darüber, was die richtige Pool-Größe wirklich ist, anstatt nur zu akzeptieren, welche Zahl sie ziehen aus der Luft. Also, was ist die richtige Formation Pool Größe Es hängt davon ab. Wie viele Gründer gibt es Wem sind Sie wahrscheinlich müssen in den nächsten 12 Monaten mieten Dies sind Details, um mit Ihrem Anwalt zu diskutieren. Was auch immer Sie tun, don8217t nur 20 akzeptieren, ohne darüber nachzudenken. Als Gründer ist Ihr Eigentum an der Bildung eingestellt. Alles danach ist Verdünnung. Durch die Reservierung eines unnötig großen Pool, you8217re im Grunde den Schutz zukünftiger Mieten und Investoren aus der Verdünnung, während absorbiert sie alle selbst. It8217s nicht, dass hart, um Ihre Poolgröße zu erhöhen, wenn Sie aus dem Raum laufen, und wenn Sie dies tun, zumindest jeder auf dem Deckel Tisch wird die Verdünnung mit Ihnen aufnehmen. Indem Sie Ihren Pool kleiner halten, machen Sie auch VCs zweimal über das beiläufige Dumping eine unnötig große Poolgröße auf ihren Ausdruck Blättern, um ihren Anteilpreis unten zu fahren. Empfohlen