Zehnter Jahrestag der Tag der Gewährung Vesting Zeitplan: Ein Viertel (1 4.) der Stammaktien unter dem Vorbehalt der Option wird am ersten Jahrestag der Vesting Beginn Weste und eine zusätzliche ein Achtundvierzigstel (148.) der Gesamt Die Anzahl der Aktien, die der Option unterliegen, an dem entsprechenden Tag eines jeden Monats danach oder am Tag, an dem der jeweilige Monat nicht den entsprechenden Tag hat, am letzten Tag eines solchen Monats, sofern der Options - pflicht weiterhin besteht An solchen Terminen ein Dienstleister sein. Kündigungsfrist: Diese Option ist für drei (3) Monate, nachdem Optionee kein Dienstleister mehr ist, ausübbar. Bei Optionee146s Tod oder Invalidität kann diese Option für ein (1) Jahr ausgeübt werden, nachdem Optionee kein Dienstleister mehr ist. In keinem Fall kann Optionee diese Option nach dem TermExpiration-Datum wie oben beschrieben ausüben. 1. Gewährung der Option. Der Verwalter der Gesellschaft gewährt hiermit auf die in der Mitteilung von Grant in Teil I dieses Abkommens genannt Optionsinhaber (die 147 Optionsinhaber 148), eine Option (die 147 Option 148) die Anzahl der Anteile, die in der Mitteilung von Grant auf kaufen , Zu dem in der Bekanntmachung über die Zuteilung (der 147 Ausübungspreis 148) festgelegten Ausübungspreis je Anteil und vorbehaltlich der Bedingungen des Plans, auf die hiermit Bezug genommen wird. Vorbehaltlich des § 15 (c) des Plans gelten im Falle eines Konflikts zwischen den Bedingungen des Plans und dieser Optionsvereinbarung die Bedingungen des Plans. Wenn diese Option als Incentive-Aktienoption (147 ISO 148) bezeichnet wird, gilt diese Option als Incentive-Aktienoption gemäß Definition in Section 422 des Code. Dennoch wird diese Option, soweit sie die 100.000-Regel des Kodex 422 (d) überschreitet, als eine nicht-statutarische Aktienoption behandelt (147 NSO 148). 2. Ausübung der Option. Diese Option ist während ihrer Laufzeit gemäß den Bestimmungen von Ziffer 10 des Plans wie folgt ausübbar: (a) Ausübungsrecht. (I) Vorbehaltlich der nachstehenden Ziffern 2 (a) (ii) und 2 (a) (iii) ist diese Option kumulativ nach dem in der Bekanntmachung über die Gewährung der Zuteilung gewährten Ausübungszeitpunkt ausübbar. Alternativ kann diese Option bei der Wahl des Optionees jederzeit ganz oder teilweise in Bezug auf noch nicht ausgegebene Anteile ausgeübt werden. Unverfallbare Anteile unterliegen nicht dem Rückkaufrecht des Unternehmens (wie in der Beschränkungsbeschränkungsvereinbarung festgelegt, die als Anlage C-1 beigefügt ist). (Ii) Voraussetzung für die Ausübung dieser Option für nicht ausgegebene Anteile ist, dass der Optionsnehmer den Beschränkten Aktienkaufvertrag durchführt. (Iii) Diese Option kann nicht für einen Bruchteil einer Aktie ausgeübt werden. (B) Ausübungsmethode. Diese Option ist durch Aushändigung eines Ausübungsbescheids in der als Anlage A beigefügten Form (Ausübungsbescheid 148) ausübbar, in der die Wahl zur Ausübung der Option, die Anzahl der Anteile, für die die Option ausgeübt wird, Und sonstige Vertretungen und Vereinbarungen, die von der Gesellschaft verlangt werden. Die Ausübungsmitteilung wird von der Zahlung des aggregierten Ausübungspreises für alle ausgeübten Anteile begleitet. Diese Option gilt als ausgeübt, sobald sie von der Gesellschaft vollständig ausgeführte Ausübungsmitteilung mit dem aggregierten Ausübungspreis erhalten hat. Anteile werden nicht im Rahmen der Ausübung einer Option ausgegeben, es sei denn, diese Emission und diese Ausübung entsprechen den anwendbaren Gesetzen. Unter der Annahme einer solchen Einhaltung werden die Anteile zum Erwerbszweck am Tag der Ausübung der Option in Bezug auf diese Anteile an den Optionsnehmer übertragen. 3. Optionee146s Darstellungen. Für den Fall, dass die Anteile nicht gemäß dem Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung zum Zeitpunkt der Ausübung dieser Option registriert wurden, wird das Optionee, falls von der Gesellschaft erforderlich, gleichzeitig mit der Ausübung aller oder eines Teils dieser Option, An die Gesellschaft ihre Investment Representation Statement in der beigefügten Form als Anlage B zu übermitteln. 4. Sperrzeit. Der Optionsnehmer erklärt sich damit einverstanden, dass Optionee keine Optionen oder Verträge zum Kauf, Verkauf oder Kauf einer Option oder eines Vertrages anbieten, verkaufen, veräußern, veräußern, verkaufen oder anderweitig übertragen oder veräußern kann (Oder andere Wertpapiere) der Gesellschaft direkt oder indirekt zu erwerben oder Tausch-, Sicherungs - oder sonstige Vereinbarungen zu treffen, die eine oder mehrere wirtschaftliche Konsequenzen aus dem Eigentum an einer Stammaktie Oder anderen Wertpapieren) der Gesellschaft, die vom Optionsnehmer gehalten werden (mit Ausnahme derjenigen, die in der Registrierung enthalten sind) für einen Zeitraum, der vom Vertreter der Zeichner von Stammaktien (oder anderen Wertpapieren) der Gesellschaft angegeben ist, nicht mehr als einhundertachtzig (180) Tage überschreiten darf Nach dem Tag des Inkrafttretens einer Registrierungserklärung der Gesellschaft, die nach dem Securities Act eingereicht wurde. Optionale verpflichtet sich, solche anderen Vereinbarungen durchzuführen und zu erbringen, die von der Gesellschaft oder dem Versicherer nach vernünftigem Ermessen verlangt werden können und die mit den vorstehenden Bestimmungen übereinstimmen oder die erforderlich sind, um diese weiter zu verwirklichen. Darüber hinaus hat das Optionsunternehmen auf Verlangen der Gesellschaft oder des Vertreters der Zeichner von Stammaktien (oder anderen Wertpapieren) der Gesellschaft innerhalb von zehn (10) Tagen nach Anforderung die von der Gesellschaft verlangten Auskünfte zu erteilen oder Einen solchen Vertreter im Zusammenhang mit der Vervollständigung einer öffentlichen Übernahme der Wertpapiere der Gesellschaft gemäß einer gemäß dem Securities Act eingereichten Registrierungserklärung. Die Gesellschaft kann Streichinstruktionen in Bezug auf die Aktien der Stammaktien (oder anderer Wertpapiere) vorbehaltlich der vorstehenden Einschränkung bis zum Ende des einhundertachtzig (180) Tage Zeitraums auferlegen. Der Optionsnehmer stimmt zu, dass jeder Erwerber der Option oder Aktien, die gemäß der Option erworben wurden, an diesen Abschnitt gebunden ist. 5. Zahlungsweise. Die Auszahlung des aggregierten Ausübungspreises erfolgt bei der Wahl des Optionsnehmers durch eine der folgenden oder eine Kombination davon: (c) Gegenleistung, die die Gesellschaft im Rahmen eines formellen bargeldlosen Ausübungsprogramms erhält, das die Gesellschaft im Zusammenhang mit dem Plan angenommen hat. 6. Einschränkungen bei der Ausübung. Diese Option kann erst ausgeübt werden, wenn der Plan von den Anteilseignern der Gesellschaft genehmigt wurde oder wenn die Ausgabe dieser Anteile bei der Ausübung oder die Art der Zahlung der Gegenleistung für diese Anteile einen Verstoß gegen ein anwendbares Recht darstellen würde . 7. Nichtübertragbarkeit der Option. Diese Option darf nicht anders als durch einen Willen oder durch die Gesetze der Abstammung oder Verteilung übertragen werden und kann während der Laufzeit des Optionees nur von Optionee ausgeübt werden. Die Bestimmungen des Plans und dieses Optionsvertrages sind für die Vollstrecker, Verwalter, Erben, Nachfolger und Abtretungen des Optionsnehmers bindend. 8. Laufzeit der Option. Diese Option kann nur innerhalb der in der Subventionsbekanntmachung festgelegten Frist ausgeübt werden und kann während dieser Frist nur in Übereinstimmung mit dem Plan und den Bedingungen dieser Option ausgeübt werden. 9. Steuerpflichten. (A) Quellensteuern. Das Optionsrecht verpflichtet sich, mit der Gesellschaft (oder der Muttergesellschaft oder Tochtergesellschaft, die das Optionsrecht anwendet oder behält) angemessene Vorkehrungen zu treffen, um alle für die Optionsausübung geltenden gesetzlichen, steuerlichen und lokalen Einkommensteueransprüche erfüllen zu können. Optionsnehmer erkennt an und stimmt zu, dass die Gesellschaft die Ausübung ablehnen und die Auslieferung der Anteile verweigern kann, wenn diese nicht zum Zeitpunkt der Ausübung geliefert werden. (B) Bekanntmachung der Disqualifikation von ISO-Anteilen. Ist die Option, die Optionee hierin gewährt wird, eine ISO, und wenn Optionee an einem der nach der ISO erworbenen Anteile an oder vor dem späteren (1) Datum zwei Jahre nach dem Datum der Zuteilung verkauft oder anderweitig verfügt, und (2 ) Das Datum ein Jahr nach dem Tag der Ausübung, so hat das Optionee die Gesellschaft unverzüglich schriftlich über diese Verfügung zu unterrichten. Der Optionsnehmer erklärt sich damit einverstanden, dass die Optionee dem Einkommensteuerabzug der Gesellschaft durch die von der Optionee anerkannten Entschädigungseinnahmen unterliegen kann. 10. Geltungsbereich. Der Plan wird hier durch Bezugnahme aufgenommen. Der Plan und das Optionsabkommen stellen die gesamte Vereinbarung der Parteien in Bezug auf den Vertragsgegenstand dar und Materie hiervon in ihrer Gesamtheit alle vorherigen Unternehmen und Vereinbarungen der Gesellschaft und Optionsinhaber in Bezug auf das Thema ersetzen und nicht negativ verändert werden, um Der Optionee146s Interesse, außer durch ein von der Gesellschaft und dem Optionee unterzeichnetes Schreiben. Diese Vereinbarung unterliegt den internen materiellen Gesetzen, nicht aber der Wahl der Rechtsvorschriften von Texas. 11. Keine Garantie für fortgesetzten Service. Optionee STIMMT ZU, DASS DIE Unverfallbarkeit von Aktien gemäß den Vesting ZEITPLAN GENANNTEN VERDIENT wird nur von DER GESELLSCHAFT AUF DER WILL ALS DIENSTLEISTER FORT (NICHT durch den Akt der angeheuert, wobei diese Option eingeräumt oder erwerb AKTIEN HIERNACH). Optionee WEITERE BESTÄTIGT UND STIMMT ZU, DASS DIESE VEREINBARUNG, DIE GESCHÄFTE VORGESEHEN HIERNACH und der SET-Vesting ZEITPLAN FORTH SIE STELLT DARIN NICHT explizite oder implizite Versprechen halten, kontinuierliche ENGAGEMENT ALS DIENSTLEISTER FÜR DIE Vesting Period für einen beliebigen Zeitraum oder gar und werden NICHT INNERHALB DER WEISE MIT OPTIONEE146S RECHTS ODER DAS UNTERNEHMEN RECHT, OPTIONEE146S BEZIEHUNGEN ALS SERVICEANBIETER JEDERZEIT, MIT ODER OHNE URSACHE ZU ENTFERNEN. Optionee erkennt den Erhalt einer Kopie des Plans an und vertritt die Kenntnis der Bestimmungen und Bestimmungen dieser Vereinbarung und nimmt diese Option vorbehaltlich aller Bestimmungen und Bestimmungen dieser Vereinbarung an. Optionee hat den Plan und diese Option in ihrer Gesamtheit überprüft, eine Gelegenheit gehabt, den Rat des Beraters vor der Ausführung dieser Option zu erhalten und alle Bestimmungen der Option vollständig zu verstehen. Optionee verpflichtet sich, alle Entscheidungen oder Interpretationen des Administrators für alle Fragen, die sich aus dem Plan oder dieser Option ergeben, als verbindlich, endgültig und endgültig zu akzeptieren. Des Weiteren verpflichtet sich Optionee, die Gesellschaft bei jeder nachträglichen Änderung der Wohnadresse zu informieren. Unterschrift Seite folgt. ZU URKUND DESSEN haben die Unterzeichner dieses Aktienoptionsabkommen zum folgenden Datum ausgeführt. 3900 N. Hauptstadt von Texas Hwy, Suite 300 Austin, TX 78746 1. Ausübung der Option. Wirksam wie heute,. . Verpflichtet sich der Unterzeichner (147 Optionee 148), Optionsrechte (die 147 Option 148) zum Bezug von Aktien des Stammaktienbestandes (die 147 Aktien 148) der Bazaarvoice, Inc. (die 147 Company 148) unter und nach dem Aktienbestand 2005 auszuüben Plan (der 147 Plan 148) und der Aktienoptionsvereinbarung. (Die 147 Optionsvereinbarung 148). 2. Lieferung der Zahlung. Der Optionsnehmer liefert an die Gesellschaft den vollständigen Kaufpreis der Anteile, wie im Optionsvertrag dargelegt, und alle im Zusammenhang mit der Ausübung der Option anfallenden Quellensteuern. 3. Vertretungen von Optionee. Der Optionsnehmer erkennt an, dass der Optionsnehmer den Plan und die Optionsvereinbarung erhalten, gelesen und verstanden hat und sich damit einverstanden erklärt, diese Bedingungen einzuhalten und einzuhalten. 4. Rechte als Aktionär. Bis zur Ausgabe der Anteile (wie durch die entsprechende Eintragung in die Bücher der Gesellschaft oder einer ordnungsgemäß ermächtigten Übertragungsstelle der Gesellschaft belegt) besteht kein Bezugsrecht auf Dividenden oder Dividenden oder sonstige Rechte als Aktionär Des Optionsbestandes, ungeachtet der Ausübung der Option. Die Aktien werden dem Optionsrecht sobald wie möglich nach der Ausübung der Option gemäß dem Optionsvertrag ausgegeben. Für eine Dividende oder ein anderes Recht, für das der Stichtag vor dem Ausstellungsdatum liegt, wird keine Anpassung vorgenommen, außer wie in Ziffer 13 des Plans vorgesehen. 5. Company146s Recht der ersten Ablehnung. Vor der Veräußerung oder anderweitigen Veräußerung von Anteilen, die von der Optionee oder einem Erwerber gehalten werden (entweder hierin im Folgenden als 147 Inhaber 148 bezeichnet), hat die Gesellschaft oder ihr / ihre Inhaber (n) Das Recht der ersten Weigerung, die Anteile zu den in diesem Abschnitt festgelegten Bedingungen zu erwerben (147). A) Bekanntmachung der beantragten Übertragung. Der Inhaber der Anteile hat der Gesellschaft eine schriftliche Mitteilung (147 Mitteilung 148) zu übermitteln, aus der hervorgeht, dass (i) die ursprüngliche Absicht des Händlers14, diese Anteile zu verkaufen oder anderweitig zu übertragen, (ii) der Name jedes vorgeschlagenen Käufers oder eines anderen Erwerbers (147 Vorgeschlagener Übernehmer 148) (iii) die Anzahl der Anteile, die an jeden vorgeschlagenen Übernehmer übertragen werden sollen, und (iv) den uneingeschränkten Geldpreis oder eine andere Gegenleistung, für die der Inhaber die Übertragung der Anteile (den angebotenen Preis 148) und den Inhaber vorschlägt Die Anteile zum Angebotspreis an die Gesellschaft oder ihre Bevollmächtigten. (B) Ausübung des Erbrechtes. Innerhalb von dreißig (30) Tagen nach Eingang der Bekanntmachung kann die Gesellschaft unddie Rechteinhaber (n) durch schriftliche Mitteilung an den Inhaber jederzeit alle nicht unterschreitenden Anteile der Anteile erwerben Die zu einem oder mehreren der vorgeschlagenen Erwerber übertragen wurden, zu dem nach Maßgabe von Buchstabe c ermittelten Kaufpreis. (C) Kaufpreis. Der Kaufpreis (147 Kaufpreis 148) für die von der Gesellschaft oder deren Rechtsnachfolger / in nach diesem Abschnitt gekauften Anteile ist der Angebotspreis. Wenn der Angebotspreis eine andere als Barzahlung beinhaltet, wird der Barwert der nicht zahlungswirksamen Gegenleistung vom Verwaltungsrat der Gesellschaft nach Treu und Glauben bestimmt. (D) Zahlung. Die Zahlung des Kaufpreises erfolgt nach Wahl der Gesellschaft oder seines / ihrer Bevollmächtigten in bar (per Scheck) durch Streichung aller oder eines Teils der ausstehenden Verbindlichkeiten des Inhabers an die Gesellschaft (bzw. Im Falle des Rückkaufs durch einen Rechtsnachfolger, an den Rechtsnachfolger) oder innerhalb einer Frist von 30 Tagen nach Eingang der Mitteilung oder in der Weise und zu den in der Mitteilung angegebenen Zeiten. (E) Holder146s Übertragungsrecht. Wenn alle Anteile, die in der Mitteilung an einen bestimmten beabsichtigten Erwerber vorgeschlagen werden, nicht von der Gesellschaft erworben werden, unddie Rechteinhaber, wie sie in diesem Abschnitt vorgesehen sind, kann der Inhaber diese Anteile an diesen beabsichtigten Erwerber verkaufen oder anderweitig übertragen Dem Angebotspreis oder zu einem höheren Preis, sofern dieser Verkauf oder eine andere Übertragung innerhalb von 120 Tagen nach dem Datum der Bekanntmachung vollzogen wird, dass der Verkauf oder die sonstige Übertragung gemäß den geltenden Wertpapiergesetzen erfolgt und dass der vorgeschlagene Übernehmer einverstanden ist Dass die Bestimmungen dieses Abschnitts für die Anteile in den Händen dieses beabsichtigten Erwerbers weiterhin gelten. Werden die in der Bekanntmachung beschriebenen Anteile innerhalb dieser Frist nicht an den vorgeschlagenen Übernehmer übertragen, so wird der Gesellschaft eine neue Bekanntmachung übermittelt und der Gesellschaft und ihren Berechtigten wird erneut das Recht zur ersten Ablehnung angeboten, bevor sie vom Inhaber gehalten werden Kann verkauft oder anderweitig übertragen werden. F) Ausnahme für bestimmte Familienübertragungen. Alles, was im Gegenteil in diesem Abschnitt enthaltenen ungeachtet, die Übertragung von irgendwelchen oder alle Anteile während der Optionee146s Lebenszeit oder auf dem Optionee146s Tod durch den Willen oder intestacy auf die Optionee146s unmittelbaren Familie oder ein Vertrauen zum Wohle der Optionee146s unmittelbaren Familie wird sein Befreit von den Bestimmungen dieses Abschnitts. 147 Sofortige Familie 148, wie sie hier verwendet wird, bedeutet Ehegatte, lineare Nachkommen oder Vorgeschichte, Vater, Mutter, Bruder oder Schwester. In diesem Fall erhält der übernehmende oder andere Empfänger die Anteile, die gemäß den Bestimmungen dieses Abschnitts übertragen wurden, und es erfolgt keine weitere Übertragung dieser Anteile, außer in Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Abschnitts. (G) Kündigung des ersten Versagungsrechts. Das Vorbehaltskündigungsrecht endet bei Anteilen, die zum Zeitpunkt der ersten Veräußerung des Stammaktienbestandes der Gesellschaft an die Öffentlichkeit oder (ii) eines Kontrollwechsels bestehen, in dem die Nachfolgegesellschaft Aktien besitzt, die öffentlich sind gehandelt. 6. Steuerberatung. Optionee versteht, dass Optionee nachteilige steuerliche Konsequenzen aufgrund des Kaufs oder der Veräußerung der Anteile durch Optionee146 erleiden kann. Optionee vertritt die Ansicht, dass Optionee mit allen Steuerberatern konsultiert hat, die Optionee im Zusammenhang mit dem Erwerb oder der Veräußerung der Anteile als ratsam erachtet, und dass sich das Optionee nicht auf die steuerliche Beratung der Gesellschaft beruft. 7. Restriktive Legenden und Stop-Transfer-Aufträge. A) Legenden. Optionee versteht und stimmt zu, dass die Gesellschaft die nachstehend aufgeführten Legenden oder Legenden, die im Wesentlichen gleichwertig sind, dazu veranlasst, auf alle Zertifikate, die das Eigentum an den Anteilen belegen, zusammen mit anderen Legenden, die von der Gesellschaft oder vom Staat verlangt werden können, begeben zu werden Bundeswertpapiergesetze: vertreten DIE WERTPAPIERE hiermit WURDE 1933 NACH DEM SECURITIES ACT SIND NICHT REGISTRIERT (DIE 147ACT148) und darf nicht angeboten werden, verkauft oder anderweitig übertragen, verpfändet oder ein zwingender, solange gemäß dem Gesetz oder REGISTRIERT, die nach Ansicht des Anwalts ZUFRIEDENHEIT DIESER WERTPAPIERE, DIESES ANGEBOT, VERKAUF ODER TRANSFER, HÄNDLER ODER HYPOTHECATION IST IN VOLLSTÄNDIGEM. DIE ANTEILE VON DIESER Urkunde unterliegen gewissen Übertragungsbeschränkungen UND EINEM Vorkaufsrecht HELD durch den Emittenten oder dessen Bevollmächtigten (S) nach in der Ausübungserklärung zwischen der Emittentin und der ursprüngliche Inhaber dieser Aktien EINE KOPIE DIE IM GRUNDSATZ DES VORSTANDES ERHALTEN WERDEN KÖNNEN. SOLCHE TRANSFERBESCHRÄNKUNGEN UND RECHT DER ERSTEN REFUSEL BINDEN AN DEN TRANSFEREEN DIESER TEILE. DIE ANTEILE VON DIESER Urkunde SIND BESCHRÄNKUNGEN TRANSFER FÜR EINEN ZEITRAUM Thema nicht 180 Tage nach Datum des Inkrafttretens der öffentliche Angebot DES COMPANY146S SECURITIES erzielt wird und darf nicht verkauft werden oder überlassen DER INHABER OHNE DIE ZUSTIMMUNG DER UNTERNEHMEN b) Stopptransfer-Mitteilungen. Optionee ist damit einverstanden, dass die Gesellschaft, um sicherzustellen, dass die hierin genannten Beschränkungen eingehalten werden, gegebenenfalls geeignete Überweisungen an ihre Übertragungsstelle erteilen kann und dass die Gesellschaft, wenn sie eigene Wertpapiere überträgt, Gleiche Wirkung in seinen eigenen Unterlagen. C) Ablehnung der Übertragung. Die Gesellschaft ist nicht verpflichtet, (i) Anteile, die unter Verstoß gegen eine der Bestimmungen dieser Ausübungsmitteilung verkauft oder anderweitig übertragen wurden, auf ihre Bücher zu übertragen oder (ii) als Eigentümer dieser Anteile zu behandeln oder das Recht zu gewähren Dividenden an einen Käufer oder einen anderen Erwerber auszugeben, an den diese Anteile übertragen worden sind. 8. Nachfolger und Assigns. Die Gesellschaft kann einem einzelnen oder mehreren Bevollmächtigten ihre Rechte aus dieser Ausübungserklärung übertragen und diese Ausübungsmitteilung zugunsten der Nachfolger und Abtretungen der Gesellschaft geltend machen. Vorbehaltlich der hierin beschriebenen Übertragungsbeschränkungen ist diese Ausübungsmitteilung für Optionee und seine Erben, Vollstrecker, Verwalter, Nachfolger und Zuweisungen bindend. 9. Auslegung. Alle Streitigkeiten über die Auslegung dieser Ausübungsmitteilung werden vom Optionsnehmer oder der Gesellschaft unverzüglich der Verwaltungsstelle vorgelegt, die diese Streitigkeit auf ihrer nächsten ordentlichen Sitzung überprüft. Die Auflösung eines solchen Streits durch den Administrator ist endgültig und für alle Parteien bindend. 10. Anwendbares Recht. Diese Ausübungsmitteilung unterliegt den internen materiellen Gesetzen, nicht aber der Wahl der Rechtsvorschriften von Texas. 11. Gesamter Vertrag. Der Plan und die Optionsvereinbarung werden hier durch Bezugnahme aufgenommen. Diese Ausübungsmitteilung, der Plan, der eingeschränkte Aktienkaufvertrag, die Optionsvereinbarung und die Investmentvertretungserklärung stellen die gesamte Vereinbarung der Parteien in Bezug auf den Gegenstand dieser Vereinbarung dar und ersetzen in vollem Umfang alle früheren Unternehmen und Vereinbarungen der Gesellschaft und des Optionsnehmers In Bezug auf den Gegenstand der vorliegenden Vereinbarung, und darf nicht nachteilig auf das Interesse der Optionsnehmer geändert werden, außer durch ein von der Gesellschaft und dem Optionsnehmer unterzeichnetes Schreiben. Im Zusammenhang mit dem Erwerb der vorgenannten Wertpapiere stellt die unterzeichnete Optionsgesellschaft der Gesellschaft Folgendes dar: (a) Das Unternehmen ist sich der Geschäfts - und Vermögenslage der Gesellschaft bewusst und hat ausreichende Informationen über die Gesellschaft erhalten, um informiert und sachkundig zu sein Beschluss über den Erwerb der Wertpapiere. Optionee erwirbt diese Wertpapiere nur für Anlagen für das Optionskonto auf eigene Rechnung und nicht im Hinblick auf die Weiterveräußerung im Zusammenhang mit einer etwaigen Veräußerung im Sinne des Securities Act von 1933 in der jeweils geltenden Fassung (147 Securities Act 148). (B) Optionsinhaber an und bestätigt, dass die Wertpapiere sind 147restricted securities148 gemäß dem Securities Act und wurden nicht gemäß dem Securities Act im Vertrauen auf eine bestimmte Befreiung registriert wurde daraus die Freistellung hängt unter anderem den bona fide Charakter der Optionee146s Investitionen Wie hierin ausgedrückt. In diesem Zusammenhang versteht Optionee, dass nach Ansicht der Securities and Exchange Commission die gesetzliche Grundlage für eine solche Befreiung nicht verfügbar ist, wenn die Vertretung von Optionee14 lediglich auf einer gegenwärtigen Absicht beruht, diese Wertpapiere für die unter der Steuer ausgewiesene Mindestveräußerungsgewinnspanne zu halten Satzungen für einen aufgeschobenen Verkauf, für oder bis zu einer Erhöhung oder Verringerung des Marktpreises der Wertpapiere oder für einen Zeitraum von einem Jahr oder einer anderen festen Periode in der Zukunft. Optionee versteht ferner, dass die Wertpapiere unbegrenzt gehalten werden müssen, es sei denn, sie werden nachträglich nach dem Securities Act registriert oder es steht eine Ausnahme von dieser Registrierung zur Verfügung. Der Optionsnehmer erkennt an, dass die Gesellschaft nicht verpflichtet ist, die Wertpapiere zu registrieren. Optionee versteht, dass das Zertifikat, das die Wertpapiere belegt, mit einer Legende versehen wird, die gemäß den geltenden staatlichen Wertpapiergesetzen erforderlich ist. (C) Das Optionsunternehmen kennt die Regelungen nach Regel 701 und Regel 144, die jeweils nach dem Wertpapiergesetz verkündet sind und im Wesentlichen eine beschränkte öffentliche Weiterveräußerung von Wertpapieren148 erlauben, die direkt oder indirekt von dem Emittenten in einer nichtöffentlichen Weise erworben wurden Vorbehaltlich der Befriedigung bestimmter Bedingungen. Regel 701 sieht vor, dass die Ausübung nach der Erteilung der Option an das Options - papier nach Regel 701 von der Eintragung nach dem Securities Act befreit ist. Für den Fall, dass die Gesellschaft die Meldepflichten gemäß § 13 oder 15 (d) des Securities Exchange Act von 1934, neunzig (90) Tage danach (oder einen längeren Zeitraum, in dem eine Marktabstandsvereinbarung erforderlich sein kann), der Wertpapiere unterliegt nach Regel auszunehmen 701 kann nach Regel 144, einschließlich spezifizierter zur Erfüllung bestimmter der Bedingungen wieder verkauft werden, vorbehaltlich: (1) der Wiederverkauf wird hergestellt durch einen Makler in eine unaufgeforderte 147broker146s transaction148 oder in Transaktionen direkt mit einem Market Maker (wie gesagt (2) die Verfügbarkeit bestimmter öffentlicher Informationen über die Gesellschaft, (3) die Höhe der Wertpapiere, die während eines Zeitraums von drei Monaten verkauft werden, der die Wertpapiere nicht übersteigt Einschränkungen gemäß Regel 144 (e) und (4) die rechtzeitige Einreichung eines Formulars 144, falls zutreffend. Für den Fall, dass die Gesellschaft zum Zeitpunkt der Gewährung der Option nicht nach Regel 701 qualifiziert ist, können die Wertpapiere unter bestimmten Bedingungen unter den Bedingungen der Regel 144 wiederverkauft werden, die eine Wiederveräußerung von mindestens einem Jahr erfordert Nach dem späteren Zeitpunkt der Veräußerung der Wertpapiere durch die Gesellschaft oder dem Zeitpunkt, zu dem die Wertpapiere von einem verbundenen Unternehmen der Gesellschaft verkauft wurden, im Sinne von Regel 144 und im Falle des Erwerbs der Wertpapiere durch eine Tochtergesellschaft oder durch eine Die nicht mehr als zwei Jahre die Wertpapiere hält, die Erfüllung der in den Absätzen 1, 2, 3 und 3 des unmittelbar vorstehenden Absatzes genannten Voraussetzungen. (D) Der Optionsnehmer vertritt ferner die Auffassung, dass für den Fall, dass alle anwendbaren Anforderungen der Regel 701 oder 144 nicht erfüllt sind, die Eintragung nach dem Wertpapiergesetz, die Einhaltung der Vorschrift A oder eine andere Zulassungsbefreiung erforderlich ist und dass, ungeachtet der Tatsache, dass Die Regeln 144 und 701 sind nicht ausschließ - lich, hat der Stab der Wertpapieraufsichtsbehörde seine Ansicht vertreten, dass Personen, die vorschlagen, Privatplatzierungspapiere zu verkaufen, außer in einem registrierten Angebot und anders als nach den Regeln 144 oder 701, eine erhebliche Beweislast haben Dass für diese Angebote oder Verkäufe eine Freistellung von der Registrierung vorliegt und dass diese Personen und ihre jeweiligen Makler, die an solchen Geschäften teilnehmen, dies auf eigenes Risiko tun. Optionee versteht, dass keine Zusicherungen gegeben werden können, dass eine solche andere Registrierungsfreistellung in einem solchen Fall verfügbar sein wird. 2005 STOCK PLAN RESTRICTED STOCK KAUFVEREINBARUNG DIESE VEREINBARUNG wird zwischen (dem 147 Käufer 148) und Bazaarvoice, Inc. (die 147 Company 148) oder seinen Rechtsnachfolgern ab diesem Datum gemacht. . Sofern nicht anders definiert, haben die im Aktienplan 2005 definierten Begriffe in diesem Vertrag dieselbe Bedeutung. A. Nach Ausübung der dem Käufer im Rahmen des Plans und gemäß dem Optionsvertrag vom. Zwischen dem Unternehmen und dem Käufer in Bezug auf eine solche Gewährung (die 147 Option 148), die durch Bezugnahme auf den Plan und die Optionsvereinbarung hierin aufgenommen werden, hat der Käufer den Erwerb dieser Aktien der Stammaktien gewählt, die nicht nach dem Unverfallbarkeitsplan eingetreten sind Die in der Optionsvereinbarung (147 Ungesetzte Anteile 148) enthalten sind. Die Unveräußerten Anteile und die Anteile, die Gegenstand der Optionsvereinbarung sind, sind unverhältnismäßig und werden im Folgenden zusammenfassend als 147 Anteile bezeichnet. 148 B. Gemäß den Bestimmungen des Optionsvertrages als Voraussetzung für die Wahl des Käufers zur Ausübung der Option muss der Käufer Die die Rechte und Pflichten der Parteien hinsichtlich der bei der Ausübung der Option erworbenen Anteile festlegt. 1. Rückkaufoption. (A) Wenn der Status des Käufers als Dienstleister aus irgendeinem Grund, auch für Tod und Invalidität, gekündigt wird, hat die Gesellschaft das Recht und die Option für neunzig (90) Tage ab diesem Datum vom Käufer oder vom persönlichen Vertreter des Käufers zu beziehen Der Fall ist, werden sämtliche unbesicherten Anteile des Käufers zum Zeitpunkt der Kündigung zu dem vom Käufer für diese Anteile gezahlten Preis (die 147 Rückkaufoption 148) gezahlt. (B) Bei Eintritt einer solchen Kündigung kann die Gesellschaft ihre Rückkaufsoption durch Übergabe persönlicher oder durch Einschreiben an den Besteller (bzw. dessen Erwerber oder gesetzlicher Vertreter) mit einer Kopie an den Treuhandvertreter, wie in Abschnitt 2, eine schriftliche Mitteilung der Company146s Absicht, welche die Rückkaufoption auszuüben und an der Company146s Option, (i) von dem Käufer zu liefern (oder der Purchaser146s Erwerber oder gesetzlicher Vertreter) ein Scheck in Höhe des Gesamtrückkauf (Ii) durch die Gesellschaft den Betrag der Verschuldung des Käufers gegenüber der Gesellschaft in Höhe des Gesamtrückkaufpreises oder (iii) durch eine Kombination aus (i) und (ii), so dass die kombinierte Zahlung und Streichung der Verschuldung Entspricht dem Gesamtrückkaufpreis. Bei Lieferung einer solchen Kündigung und Zahlung des Gesamtrückkaufpreises auf eine der oben beschriebenen Weisen wird die Gesellschaft der gesetzliche und wirtschaftliche Eigentümer der zurückgekauften nicht zurückgekauften Anteile und der damit verbundenen Rechte und Interessen sowie der Gesellschaft Das Recht, die Anzahl der nicht zurückgekauften Anteile, die von der Gesellschaft zurückgekauft werden, auf eigene Rechnung zu behalten und zu übertragen. (C) Soweit die Gesellschaft das Recht hat, unbesicherte Anteile zurückzukaufen, kann die Gesellschaft einen oder mehrere Mitarbeiter, leitende Angestellte oder Verwaltungsratsmitglieder oder Gesellschafter der Gesellschaft oder anderer Personen oder Organisationen benennen und beauftragen, den gesamten oder einen Teil des Rückkaufs der Gesellschaft auszuüben Option im Rahmen dieser Vereinbarung und Kauf aller oder eines Teils dieser Ungesparteten Anteile. (D) Entscheidet sich die Gesellschaft nicht, die oben erwähnte Rückkaufoption innerhalb von neunzig (90) Tagen nach der Kündigung auszuführen, so endet die Rückkaufoption. (E) Die Rückkaufoption endet gemäß dem im Kaufvertrag für Optionsrechte enthaltenen Zeitplan. 2. Übertragbarkeit der Anteile Übertragungsurkunde. (A) Der Käufer ermächtigt und leitet den Sekretär der Gesellschaft oder eine andere von der Gesellschaft bezeichnete Person, die unbesicherten Anteile zu übertragen, auf die die Rückkaufoption vom Besteller an die Gesellschaft ausgeübt worden ist. (B) Zur Sicherung der Verfügbarkeit für die Lieferung von unbesicherten Anteilen des Käufers14 bei Rückkauf durch die Gesellschaft gemäß der Rückkaufsoption gemäß § 1 ernennt der Käufer hiermit den Sekretär oder eine andere Person, die von der Gesellschaft als Treuhandvertreter (der 147Escrow Agent148) Als solche, die von der Gesellschaft im Rahmen der Rückkaufsoption zurückgekauft werden, zu verkaufen, abzutreten und an die Gesellschaft zu überweisen, und zwar bei der Ausführung dieses Vertrages, Lieferung und Hinterlegung bei der Escrow Agent, Die Anteilscheine, die die unbesicherten Anteile repräsentieren, sowie die ordnungsgemäß in Blanko gebilligte Bestandszuordnung als Anlage C-2 beigefügt. Die unverfallbaren Anteile und die Aktienzuteilung werden von der Escrow-Agentur in der Treuhandgesellschaft gemäß der gemeinschaftlichen Escrow-Anweisung der Gesellschaft und des Käufers, die als Anlage C-3 beigefügt ist, bis zur Ausübung der Rückkaufoption der Gesellschaft gehalten, bis diese unverfallbaren Anteile vorliegen, Oder bis dieses Abkommen nicht mehr gültig ist. Nach dem Ausüben der nicht veräußerten Anteile hat die Treuhandgesellschaft dem Besteller unverzüglich die Bescheinigung oder die Bescheinigungen zu übermitteln, die diese Anteile im Besitz des Escrow-Agenten im Besitz des Käufers darstellen, und die Treuhandgesellschaft wird von allen weiteren Verpflichtungen nach diesem Vertrag befreit So behält die Treuhandgesellschaft diese Bescheinigung oder Bescheinigung als Treuhandstelle bei, sofern dies aufgrund anderer Beschränkungen nach diesem Abkommen erforderlich ist. (C) Die Gesellschaft und die Treuhandgesellschaft haften nicht für Handlungen oder Unterlassungen, die sie im Hinblick auf den Besitz der Anteile auf Treu und Glauben und in Ausübung ihres Urteils tun können. (d) Transfer or sale of the Shares is subject to restrictions on transfer imposed by any applicable state and federal securities laws. Any transferee shall hold such Shares subject to all the provisions hereof and the Exercise Notice executed by the Purchaser with respect to any Unvested Shares purchased by Purchaser and shall acknowledge the same by signing a copy of this Agreement. 3. Ownership, Voting Rights, Duties . This Agreement shall not affect in any way the ownership, voting rights or other rights or duties of Purchaser, except as specifically provided herein. 4. Legends . The share certificate evidencing the Shares issued hereunder shall be endorsed with the following legend (in addition to any legend required under applicable federal and state securities laws): THE SHARES REPRESENTED BY THIS CERTIFICATE ARE SUBJECT TO CERTAIN RESTRICTIONS UPON TRANSFER AND RIGHTS OF REPURCHASE AS SET FORTH IN AN AGREEMENT BETWEEN THE COMPANY AND THE STOCKHOLDER, A COPY OF WHICH IS ON FILE WITH THE SECRETARY OF THE COMPANY. 5. Adjustment for Stock Split . All references to the number of Shares and the purchase price of the Shares in this Agreement shall be appropriately adjusted to reflect any stock split, stock dividend or other change in the Shares, which may be made by the Company pursuant to Section 13 of the Plan after the date of this Agreement. 6. Notices . Notices required hereunder shall be given in person or by registered mail to the address of Purchaser shown on the records of the Company, and to the Company at their respective principal executive offices. 7. Survival of Terms . This Agreement shall apply to and bind Purchaser and the Company and their respective permitted assignees and transferees, heirs, legatees, executors, administrators and legal successors. 8. Section 83(b) Election . Purchaser hereby acknowledges that he or she has been informed that, with respect to the exercise of the Option for Unvested Shares, an election (the 147 Election 148) may be filed by the Purchaser with the Internal Revenue Service, within 30 days of the purchase of the Shares, electing pursuant to Section 83(b) of the Code, to be taxed currently on any difference between the purchase price of the Shares and their Fair Market Value on the date of purchase. Purchaser is strongly encouraged to seek the advice of his or her own tax consultants in connection with the purchase of the Shares and the advisability of filing of the Election under Section 83(b) of the Code. A form of Election under Section 83(b) is attached hereto as Exhibit C-4 for reference. PURCHASER ACKNOWLEDGES THAT IT IS PURCHASER146S SOLE RESPONSIBILITY AND NOT THE COMPANY146S TO FILE TIMELY THE ELECTION UNDER SECTION 83(b) OF THE CODE, EVEN IF PURCHASER REQUESTS THE COMPANY OR ITS REPRESENTATIVE TO MAKE THIS FILING ON PURCHASER146S BEHALF. 9. Representations . Purchaser has reviewed with his own tax advisors the federal, state, local and foreign tax consequences of this investment and the transactions contemplated by this Agreement. Purchaser is relying solely on such advisors and not on any statements or representations of the Company or any of its agents. Purchaser understands that he (and not the Company) shall be responsible for his own tax liability that may arise as a result of this investment or the transactions contemplated by this Agreement. 10. Governing Law . This Agreement shall be governed by the internal substantive laws, but not the choice of law rules, of Texas. Purchaser represents that he has read this Agreement and is familiar with its terms and provisions. Purchaser hereby agrees to accept as binding, conclusive and final all decisions or interpretations of the Board upon any questions arising under this Agreement. IN WITNESS WHEREOF, this Agreement is deemed made as of the date first set forth above. JOINT ESCROW INSTRUCTIONS 3900 N. Capital of Texas Hwy, Suite 300 Austin, Texas 78746 Attention: Director of Finance Dear Escrow Agent: As Escrow Agent for both Bazaarvoice, Inc. (the 147 Company 148) and the undersigned purchaser of stock of the Company (the 147 Purchaser 148), you are hereby authorized and directed to hold the documents delivered to you pursuant to the terms of that certain Restricted Stock Purchase Agreement (the 147 Agreement 148) between the Company and the undersigned, in accordance with the following instructions: 1. In the event the Company andor any assignee of the Company (referred to collectively for convenience herein as the 147 Company 148) exercises the Company146s repurchase option set forth in the Agreement, the Company shall give to Purchaser and you a written notice specifying the number of shares of stock to be purchased, the purchase price, and the time for a closing hereunder at the principal office of the Company. Purchaser and the Company hereby irrevocably authorize and direct you to close the transaction contemplated by such notice in accordance with the terms of said notice. 2. At the closing, you are directed (a) to date the stock assignments necessary for the transfer in question, (b) to fill in the number of shares being transferred, and (c) to deliver the stock assignments, together with the certificate evidencing the shares of stock to be transferred, to the Company or its assignee, against the simultaneous delivery to you of the purchase price (by cash, a check, or some combination thereof) for the number of shares of stock being purchased pursuant to the exercise of the Company146s repurchase option. 3. Purchaser irrevocably authorizes the Company to deposit with you any certificates evidencing shares of stock to be held by you hereunder and any additions and substitutions to said shares as defined in the Agreement. Purchaser does hereby irrevocably constitute and appoint you as Purchaser146s attorney-in-fact and agent for the term of this escrow to execute with respect to such securities all documents necessary or appropriate to make such securities negotiable and to complete any transaction herein contemplated, including but not limited to the filing with any applicable state blue sky authority of any required applications for consent to, or notice of transfer of, the securities. Subject to the provisions of this paragraph 3, Purchaser shall exercise all rights and privileges of a stockholder of the Company while the stock is held by you. 4. Upon written request of the Purchaser, but no more than once per calendar year, unless the Company146s repurchase option has been exercised, you will deliver to Purchaser a certificate or certificates representing so many shares of stock as are not then subject to the Company146s repurchase option. Within 120 days after cessation of Purchaser146s continuous employment by or services to the Company, or any parent or subsidiary of the Company, you will deliver to Purchaser a certificate or certificates representing the aggregate number of shares held or issued pursuant to the Agreement and not purchased by the Company or its assignees pursuant to exercise of the Company146s repurchase option. 5. If at the time of termination of this escrow you should have in your possession any documents, securities, or other property belonging to Purchaser, you shall deliver all of the same to Purchaser and shall be discharged of all further obligations hereunder. 6. Your duties hereunder may be altered, amended, modified or revoked only by a writing signed by all of the parties hereto. 7. You shall be obligated only for the performance of such duties as are specifically set forth herein and may rely and shall be protected in relying or refraining from acting on any instrument reasonably believed by you to be genuine and to have been signed or presented by the proper party or parties. You shall not be personally liable for any act you may do or omit to do hereunder as Escrow Agent or as attorney-in-fact for Purchaser while acting in good faith, and any act done or omitted by you pursuant to the advice of your own attorneys shall be conclusive evidence of such good faith. 8. You are hereby expressly authorized to disregard any and all warnings given by any of the parties hereto or by any other person or corporation, excepting only orders or process of courts of law and are hereby expressly authorized to comply with and obey orders, judgments or decrees of any court. In case you obey or comply with any such order, judgment or decree, you shall not be liable to any of the parties hereto or to any other person, firm or corporation by reason of such compliance, notwithstanding any such order, judgment or decree being subsequently reversed, modified, annulled, set aside, vacated or found to have been entered without jurisdiction. 9. You shall not be liable in any respect on account of the identity, authorities or rights of the parties executing or delivering or purporting to execute or deliver the Agreement or any documents or papers deposited or called for hereunder. 10. You shall not be liable for the outlawing of any rights under the Statute of Limitations with respect to these Joint Escrow Instructions or any documents deposited with you. 11. You shall be entitled to employ such legal counsel and other experts as you may deem necessary properly to advise you in connection with your obligations hereunder, may rely upon the advice of such counsel, and may pay such counsel reasonable compensation therefor. 12. Your responsibilities as Escrow Agent hereunder shall terminate if you shall cease to be an officer or agent of the Company or if you shall resign by written notice to each party. In the event of any such termination, the Company shall appoint a successor Escrow Agent. 13. If you reasonably require other or further instruments in connection with these Joint Escrow Instructions or obligations in respect hereto, the necessary parties hereto shall join in furnishing such instruments. 14. It is understood and agreed that should any dispute arise with respect to the delivery andor ownership or right of possession of the securities held by you hereunder, you are authorized and directed to retain in your possession without liability to anyone all or any part of said securities until such disputes shall have been settled either by mutual written agreement of the parties concerned or by a final order, decree or judgment of a court of competent jurisdiction after the time for appeal has expired and no appeal has been perfected, but you shall be under no duty whatsoever to institute or defend any such proceedings. 15. Any notice required or permitted hereunder shall be given in writing and shall be deemed effectively given upon personal delivery or upon deposit in the United States Post Office, by registered or certified mail with postage and fees prepaid, addressed to each of the other parties thereunto entitled at the addresses set forth in the Agreement or at such other addresses as a party may designate by ten days146 advance written notice to each of the other parties hereto. 16. By signing these Joint Escrow Instructions, you become a party hereto only for the purpose of said Joint Escrow Instructions you do not become a party to the Agreement. 17. This instrument shall be binding upon and inure to the benefit of the parties hereto, and their respective successors and permitted assigns. 18. These Joint Escrow Instructions shall be governed by the internal substantive laws, but not the choice of law rules, of Texas. ELECTION UNDER SECTION 83(b) OF THE INTERNAL REVENUE CODE OF 1986 The undersigned taxpayer hereby elects, pursuant to Sections 55 and 83(b) of the Internal Revenue Code of 1986, as amended, to include in taxpayer146s gross income or alternative minimum taxable income, as the case may be, for the current taxable year the amount of any compensation taxable to taxpayer in connection with taxpayer146s receipt of the property described below: The name, address, taxpayer identification number and taxable year of the undersigned are as follows: The property with respect to which the election is made is described as follows: shares (the 147Shares148) of the Common Stock of Bazaarvoice, Inc. (the 147Company148). The date on which the property was transferred is: . 20 . The property is subject to the following restrictions: The Shares may not be transferred and are subject to forfeiture under the terms of an agreement between the taxpayer and the Company. These restrictions lapse upon the satisfaction of certain conditions contained in such agreement. The fair market value at the time of transfer, determined without regard to any restriction other than a restriction which by its terms will never lapse, of such property is: The amount (if any) paid for such property is: The undersigned has submitted a copy of this statement to the person for whom the services were performed in connection with the undersigned146s receipt of the above-described property. The transferee of such property is the person performing the services in connection with the transfer of said property. The undersigned understands that the foregoing election may not be revoked except with the consent of the Commissioner. Non-Qualified Stock Options Exercising options to buy company stock at below-market price triggers a tax bill. Wie viel Steuern Sie zahlen, wenn Sie die Aktie verkaufen, hängt davon ab, wann Sie es verkaufen. Eine Möglichkeit, Mitarbeiter zu belohnen Eine Strategie-Unternehmen nutzen, um Mitarbeiter zu belohnen ist es, ihnen Optionen, um eine bestimmte Menge der companyrsquos Aktie zu einem festen Preis nach einem bestimmten Zeitraum zu kaufen. Die Hoffnung ist, dass bis zum Zeitpunkt der employeersquos Optionen vestmdashthat ist, zum Zeitpunkt der Mitarbeiter tatsächlich ausüben die Optionen, um Aktien zu kaufen, um den Satz pricemdashthat der Marktpreis der Aktie gestiegen haben, so erhält der Mitarbeiter die Aktie für weniger als die Aktuellen Marktpreis. Wenn yoursquore eine Exekutive, einige der Optionen, die Sie von Ihrem Arbeitgeber können nicht qualifizierte Aktienoptionen. Dies sind Optionen, die donrsquot für die günstigere steuerliche Behandlung von Incentive-Aktienoptionen zu qualifizieren. In diesem Artikel lernt yoursquoll die steuerlichen Auswirkungen der Ausübung nicht qualifizierter Aktienoptionen. Letrsquos gehen davon aus, dass Sie Optionen auf Aktien erhalten, die aktiv auf einem etablierten Markt wie dem NASDAQ gehandelt werden, sondern dass die Optionen selbst arenrsquot gehandelt werden. Der Steuervorteil besteht darin, dass Sie bei der Ausübung der Optionen zum Kauf von Aktien (aber nicht vorher) steuerpflichtige Einkünfte in Höhe des Unterschieds zwischen dem durch die Option und dem Börsenkurs der Aktie festgelegten Aktienkurs haben. In Steuer-Jargon, das heißt, die Vergütung Element. Vergütungselement Das Vergütungselement ist grundsätzlich der Betrag, den Sie erhalten, wenn Sie die Aktie zum Optionsausübungspreis statt zum aktuellen Marktpreis kaufen. Sie berechnen das Ausgleichselement, indem Sie den Ausübungspreis vom Marktwert subtrahieren. Der Marktwert der Aktie ist der Aktienkurs am Tag der Ausübung Ihrer Optionen, um die Aktie zu kaufen. Sie können den Durchschnitt der hohen und niedrigen Preise, dass die Aktie für an diesem Tag. Der Ausübungspreis ist der Betrag, den Sie die Aktie nach Ihrem Optionsvertrag kaufen können. Und herersquos der Kicker: Ihr Unternehmen muss die Entschädigung Element als eine Ergänzung zu Ihrem Lohn auf Ihrem Form W-2 in dem Jahr, das Sie die Optionen ausüben. Dies bedeutet, dass die IRS weiß alles über Ihren Windfall, und behandelt es als, Entschädigung Einkommen, genau wie Ihr Gehalt. Sie schulden Einkommensteuer und Sozialversicherung und Medicare Steuern auf die Vergütung Element. Wann muss ich Steuern auf meine Optionen zahlen Erste Dinge zuerst: Sie donrsquot haben keine Steuern zahlen, wenn yoursquore gewährt diese Optionen. Wenn Ihnen eine Optionsvereinbarung gewährt wird, die Ihnen den Erwerb von 1.000 Aktien der Gesellschaft ermöglicht, haben Sie die Möglichkeit, Aktien zu kaufen. Dieser Zuschuss selbst ist nicht steuerpflichtig. Itrsquos nur, wenn Sie tatsächlich ausüben diese Optionen und wenn Sie später verkaufen die Aktie, die Sie gekauft haben, dass Sie steuerpflichtige Transaktionen. Wie Sie Ihre Aktienoptionsgeschäfte melden, hängt von der Art der Transaktion ab. In der Regel fallen steuerpflichtige Nichtqualifizierte Aktienoptionsgeschäfte in vier mögliche Kategorien: Sie üben Ihre Option aus, die Aktien zu erwerben und halten die Aktien. Sie üben Ihre Option zum Kauf der Aktien, und dann verkaufen Sie die Aktien am selben Tag. Sie üben die Option zum Kauf der Aktien, dann verkaufen Sie sie innerhalb eines Jahres oder weniger nach dem Tag, den Sie gekauft haben. Sie üben die Möglichkeit, die Aktien zu kaufen, dann verkaufen Sie sie mehr als ein Jahr nach dem Tag, den Sie gekauft haben. Jedes dieser vier Szenarien hat seine eigenen Steuerprobleme, wie die folgenden vier Steuerbeispiele zeigen. 1. Sie üben Ihre Option, die Aktien zu erwerben und zu halten. In dieser Situation üben Sie Ihre Option zum Kauf der Aktien, aber Sie verkaufen nicht die Aktien. Ihr Ausgleichsmerkmal ist die Differenz zwischen dem Ausübungspreis (25) und dem Marktpreis (45) am Tag der Ausübung der Option und dem Erwerb der Aktie, also der Anzahl der von Ihnen gekauften Aktien. 45 minus 25 20 x 100 Aktien 2.000 20 mal 100 Aktien 2.000 Ihr Arbeitgeber umfasst den Entschädigungsbetrag (2.000) in Box 1 (Löhne) Ihres 2015 Formulars W-2. Warum ist es auf Ihrem W-2 berichtet, weil itrsquos als ldquocompensationrdquo zu Ihnen, genau wie Ihr Gehalt. So, obwohl Sie havenrsquot noch keine tatsächlichen Gewinn aus dem Verkauf der Aktien gesehen, hat yoursquore noch besteuert auf die Entschädigung Element, als ob Sie eine 2000 Cash-Bonus erhalten hatte. Was ist, wenn aus irgendeinem Grund das Ausgleichselement nicht in Kasten 1 enthalten ist, wird Itrsquos noch als Teil Ihres Lohnes betrachtet, also müssen Sie es Form 1040, Linie 7 hinzufügen, wenn Sie Ihre Steuererklärung für das Jahr ausfüllen, das Sie die Option ausüben. 2. Sie üben Ihre Option zum Kauf der Aktien und verkaufen sie dann am selben Tag. Wie im vorherigen Beispiel ist das Vergütungselement 2.000, und Ihr Arbeitgeber wird 2.000 Einkommen in Ihrem 2015 Form W-2 enthalten. Wenn sie nicht, müssen Sie es Form 1040, Linie 7 hinzufügen, wenn Sie Ihre Steuererklärung 2015 ausfüllen. Als nächstes müssen Sie den tatsächlichen Verkauf der Aktie auf Ihrem 2015 Plan D, Kapitalgewinne und Verluste, Teil I zu melden. Weil Sie die Aktie verkauft, nachdem Sie es gekauft haben, zahlt der Verkauf als kurzfristig (das heißt, Sie besitzen Die Aktie für ein Jahr oder weniger als ein Tag in diesem Fall). In diesem Beispiel ist das erworbene Datum 6302015 und das verkaufte Datum ist ebenfalls 6302015. Dann müssen Sie feststellen, ob Sie einen Gewinn oder Verlust haben. In diesem Beispiel beträgt die Kostenbasis Ihrer Aktien 4.500, der Verkaufspreis 4.490. Die 10 (aus der Provision), ist Ihre kurzfristige Kapitalverlust. Wie haben wir diese Beträge ermittelt? Die Kostenbasis sind Ihre ursprünglichen Kosten (der Wert der Aktie, bestehend aus dem, was Sie bezahlt haben, plus dem Vergütungselement, das Sie als Entschädigungseinnahmen auf Ihrem Formular 2015 Form 1040 melden müssen). Die Kostenbasis ist daher der tatsächliche Preis pro Aktie gezahlt die Anzahl der Aktien (25 x 100 2.500) plus die 2.000 Entschädigung auf Ihrem 2015 Form W-2 berichtet. Daher beträgt die Gesamtkostenbasis Ihrer Aktien 4.500 (2.500 2.000). Der Verkaufspreis ist der Marktpreis pro Aktie am Tag des Verkaufs (45) mal der Anzahl der verkauften Aktien (100), was 4.500 entspricht. Dann subtrahieren Sie alle Provisionen für den Verkauf bezahlt (10, in diesem Beispiel) zu 4.490 als endgültige Verkaufspreis zu gelangen. Yoursquoll wahrscheinlich erhalten eine 2015 Form 1099-B aus dem Makler, die Ihre Option Kauf und Verkauf behandelt. Dieses Formular sollte 4.490 als Ihr Erlös aus dem Verkauf zeigen. Wenn Sie Ihren Verkaufspreis (4.490) von Ihrer Kostenbasis (4.500) subtrahieren, erhalten Sie einen Verlust von 10 Jahren. Denken Sie daran, dass Sie nach dem Verkauf der Aktien für 4.490 (nach Zahlung der 10 Provision) Gekauft für nur 2.500. 3. Sie üben die Option zum Kauf der Aktien aus und verkaufen sie innerhalb eines Jahres oder weniger nach dem Tag, an dem Sie sie gekauft haben. Auch hier wird das Vergütungselement von 2.000 (berechnet wie in den vorherigen Beispielen) als steuerpflichtiges Einkommen betrachtet und sollte in Feld 1 Ihres Formulars W-2 von 2015 aufgenommen werden. Wenn nicht, müssen Sie es Form 1040, Zeile 7 hinzufügen, wenn Sie Ihre 2015 Steuererklärung ausfüllen. Da Sie die Aktie verkauft haben, müssen Sie den Verkauf auf Ihrem 2015 Schedule D melden. Der Aktienverkauf gilt als kurzfristige Transaktion, da Sie den Bestand weniger als ein Jahr besaßen. In diesem Beispiel beträgt das erworbene Datum 6302015, das verkaufte Datum 12152015, der Verkaufspreis 4.990 und die Kostenbasis 4.500. Der kurzfristige Kapitalgewinn ist der Unterschied von 490 (4.900-4.500). Wie haben wir diese Zahlen erhalten? Der Verkaufspreis (4.990) ist der Marktpreis zum Zeitpunkt des Verkaufs (50) mal der Anzahl der verkauften Aktien (100) oder 5.000, abzüglich etwaiger Provisionen, die Sie beim Verkauf erhalten haben (10). Das Formular 1099-B vom Makler, das Ihren Verkauf handhabt, sollte 4.990 als der Erlös von Ihrem Verkauf berichten. Die Kostenbasis ist der tatsächliche Preis, den Sie je Aktie gezahlt haben, der Anzahl der Aktien (25 mal 100 2.500) plus dem Vergütungselement von 2.000 für insgesamt 4.500. So ist der Gewinn 490, der Unterschied zwischen Ihrer Basis und dem Verkaufspreis, und wird als kurzfristiger Kapitalgewinn zu Ihrem normalen Einkommensteuersatz besteuert werden. 4. Sie üben die Möglichkeit, die Aktien zu erwerben, dann verkaufen sie mehr als ein Jahr nach dem Tag, an dem Sie sie gekauft haben. Marktpreis auf 6302011 Verkaufskommission: Anzahl der Aktien: Das Vergütungselement der 2.000 ist das gleiche wie in den vorhergehenden Beispielen und sollte in Kasten 1 Ihrer W-2 für 2011 (das Jahr, in dem Sie die Kaufoptionen ausgeübt haben, erschienen sein Die Aktie.) Da diese Transaktion in einem vorherigen Jahr aufgetreten ist, müssen Sie donrsquot Steuern auf die Vergütung Element wieder zahlen itrsquos jetzt als Teil Ihrer Kostenbasis Kaufpreis für die Aktie. Sie müssen dann berichten den Verkauf der Aktie auf Ihrem 2015 Schedule D, Teil II, weil itrsquos eine langfristige Transaktion Sie besaß die Aktie für fast 18 Monate. Wie im vorigen Beispiel beträgt der Aktienumsatz 490, berechnet auf die gleiche Weise (4.990 Verkaufspreis - 4.500 Cost-Basis). Aber jetzt die 490 Gewinn ist ein langfristiger Gewinn, so müssen Sie nur die Steuer auf die Kapital-Gewinn-Rate zu bezahlen, die wahrscheinlich viel niedriger als Ihr regelmäßiges Einkommen-Dinge zu erinnern, wenn gewährte Aktienoptionen Wenn Sie nicht qualifiziert gewährt werden Aktienoptionen erhalten Sie eine Kopie der Option Vereinbarung von Ihrem Arbeitgeber und lesen Sie es sorgfältig. Ihr Arbeitgeber ist verpflichtet, Lohnsteuern auf das Vergütungselement zurückzuhalten, aber gelegentlich, dass doesnrsquot passieren richtig. In einem Fall wissen wir, ein employeersquos Lohnabrechnungsabteilung nicht einbehalten Bundes-oder Landeseinkommen Steuern. Er übte seine Optionen durch die Zahlung von 7.000 und verkaufte die Aktie am selben Tag für 70.000 dann verwendet alle Erlöse (plus zusätzliche Bargeld) auf den Deal, ein 80.000 Auto kaufen, so dass nur sehr wenig Kassenbestand. Kommen Steuererklärung Zeit im folgenden Jahr war er äußerst beunruhigt zu erfahren, dass er Steuern auf die Entschädigung Element von 63.000 schuldete. Donrsquot lassen Sie dies geschehen. Die Arbeitgeber müssen die Einnahmen aus einer 2015 Ausübung der nicht qualifizierte Aktienoptionen in Feld 12 des 2015-Formular W-2 den Code ldquoV. rdquo das Kompensationselement berichten in Box 1 ist bereits enthalten verwenden, 3 (falls zutreffend) und 5, ist aber auch In Feld 12 gesondert ausgewiesen, um die Höhe der Entschädigung, die sich aus einer nicht qualifizierten Aktienoptionsübung ergibt, eindeutig darzustellen. TurboTax Premier Edition bietet zusätzliche Hilfe bei Investitionen und kann Ihnen helfen, die besten Ergebnisse unter dem Steuerrecht zu erhalten. Von Aktien und Anleihen zur Erzielung von Mieteinnahmen, hilft TurboTax Premier Sie Ihre Steuern rechts Der oben genannte Artikel getan soll verallgemeinert Finanzinformationen zur Verfügung zu stellen entworfen, um eine breite Teil der Öffentlichkeit zu erziehen, nicht personalisierte Steuern, Investitionen, Rechts nicht geben, oder andere Geschäfts Und professionelle Beratung. Bevor Sie irgendwelche Maßnahmen, sollten Sie immer die Unterstützung eines professionellen, die Ihre besondere Situation für die Beratung über Steuern, Ihre Investitionen, das Gesetz oder jede andere geschäftliche und berufliche Angelegenheiten, die Sie und Ihr Unternehmen betreffen wissen. Wichtige Angebotsdetails und Disclosures TURBOTAX ONLINEMOBILE Probieren Sie FreePay aus, wenn Sie Datei: TurboTax online und mobile Pricing basiert auf Ihrer steuerlichen Situation und variiert je nach Produkt. Kostenlose 1040EZ1040A Free State Angebot nur verfügbar mit TurboTax Federal Free Edition Angebot kann jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern oder beenden. Die tatsächlichen Preise sind zum Zeitpunkt der Drucklegung oder der E-Datei bestimmt und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Einsparungen und Preisvergleiche auf der Grundlage der voraussichtlichen Preiserhöhung im März erwartet. Spezielle Rabattaktionen gelten möglicherweise nicht für mobile In-App-Käufe. TurboTax Selbständig ExpenseFinder: ExpenseFindertrade ist das ganze Jahr über als Feature von Quickbooks Self-Employed (erhältlich mit TurboTax Selbstständige, die ldquoQuickBooks Selbständig Angebot sehen mit TurboTax Selbst Employedrdquo unten Details.) ExpenseFindertrade voraussichtlich Ende Januar (Ende Februar Für mobile app). ExpenseFindertrade nicht verfügbar aus TurboTax Selbständig für Menschen mit bestimmten Arten von Ausgaben und Steuersituation einschließlich der Zahl Auftragnehmer oder Mitarbeiter, Home-Office oder Fahrzeug Wirklichkeiten, Inventar, Selbständiger Krankenversicherung oder Ruhestand, Asset-Abschreibungen, Verkauf von Immobilien oder Fahrzeuge, und Landwirtschaftlichen Einkommens. Die Verfügbarkeit von historischen Transaktionen für den Import kann je nach Finanzinstitut variieren. Nicht verfügbar für alle Kreditinstitute oder Kreditkarten. QuickBooks Self-Employed-Angebot: Datei Ihre 2016 TurboTax Self-Employed Rückkehr von 41817 und erhalten Sie Ihr kostenloses Abonnement für QuickBooks Self-Employed bis 43018. Aktivierung erforderlich. Melden Sie sich bei QuickBooks Self-Employed von 71517 via mobile app oder bei selfemployed. intuitturbotax E-Mail-Adresse für die Aktivierung und Anmeldung. Angebot gültig nur für neue QuickBooks Selbständige Kunden. Siehe QuickBooks zum Preisvergleich. Wenn Sie TurboTax Self-Employed verwenden, um Ihre Steuern für 2017 einzureichen, haben Sie die Möglichkeit, Ihr QuickBooks Self-Employed-Abonnement zu erneuern. Wenn Sie von 41818 nicht mit TurboTax Self-Employed-Datei, haben Sie die Möglichkeit, die Erneuerung Ihrer Quickbooks Selbstständige Abonnement von 43.018 für ein weiteres Jahr an der dann aktuellen Jahresabonnement Rate. Sie können Ihr Abonnement jederzeit aus dem QuickBooks Self-Employed Billing-Bereich löschen. Zahlt sich aus: Um für den Preis von TurboTax Self-Employed zahlen, müssen Sie mindestens 600 in abzugsfähigen Betriebsausgaben. Diese Berechnung basiert auf dem Selbststeuereinkommenssteuersatz für das Steuerjahr 2016. Jederzeit und überall: Für den Download und die Nutzung der mobilen App gelten für den Internetzugang erforderliche Standard - und Datenraten. Schnellste Rückerstattung möglich: Schnellste Steuerrückerstattung mit e-Datei und direkte Kaution Steuerrückerstattung Zeitrahmen wird variieren. Zahlung für TurboTax aus Ihrem Bundes-Erstattung: Eine X. XX Rückerstattung Bearbeitungsgebühr gilt für diese Zahlungsmethode. Preise können ohne Vorankündigung geändert werden. TurboTax Experten-Hilfe, Steuerberatung und SmartLook: Mit Deluxe, Premier und Self-Employed (per Telefon oder SmartLook) nicht enthalten mit Federal Free Edition. Feature-Verfügbarkeit variiert je nach Gerät. Staatliche Steuerberatung ist kostenlos. Service, Erfahrungsstufen, Betriebsstunden und Verfügbarkeit variieren und unterliegen Einschränkungen und Änderungen ohne vorherige Ankündigung. 1 Best-Selling-Steuer-Software: Basierend auf aggregierten Umsatzdaten für alle Steuerjahr 2015 TurboTax Produkte. Beliebteste: TurboTax Deluxe ist unser beliebtestes Produkt unter TurboTax Online-Benutzern mit komplexeren steuerlichen Situationen. CompleteCheck: Covered unter den TurboTax genaue Berechnungen und Höchsterstattung guarantees. TURBOTAX CDDOWNLOAD SOFTWARE TurboTax CDDownload Produkte: Preis Steuer-Vorbereitung und Druck von Bundes-Steuererklärungen und frei Bundes E-Datei von bis zu 5 Bundes-Steuererklärungen enthält. Zusätzliche Gebühren für E-Filing-Status zurückgibt. E-Datei Gebühren gelten nicht für New York State Rückkehr. Ersparnis und Preisvergleich auf Basis der voraussichtlichen Preiserhöhung im März erwartet. Preise können ohne Vorankündigung geändert werden. Schnellste Rückerstattung möglich: Schnellste Steuerrückerstattung mit e-Datei und direkte Kaution Steuerrückerstattung Zeitrahmen wird variieren. Zahlung für TurboTax aus Ihrem Bundes-Erstattung: Eine X. XX Rückerstattung Bearbeitungsgebühr gilt für diese Zahlungsmethode. Preise können ohne Vorankündigung geändert werden. Dieser Vorteil ist verfügbar mit TurboTax Federal Produkte außer TurboTax Business. Über unsere TurboTax Produkt-Experten: Kundenservice und Produkt-Support variieren je nach Jahreszeit. Über unsere credentialed Steuerexperten: Live steuerliche Beratung per Telefon ist inbegriffen mit Premier und Home Business Gebühren gelten für Basic und Deluxe Kunden. Staatliche Steuerberatung ist kostenlos. Service, Erfahrungsstufen, Betriebsstunden und Verfügbarkeit variieren und unterliegen Einschränkungen und Änderungen ohne vorherige Ankündigung. Nicht verfügbar für TurboTax Business Kunden. 1 Best-Selling-Steuer-Software: Basierend auf aggregierten Umsatzdaten für alle Steuerjahr 2015 TurboTax Produkte. Datenimport: Importiert die Finanzdaten der teilnehmenden Unternehmen. Quicken und QuickBooks-Import nicht verfügbar mit TurboTax auf einem Mac installiert. Importe von Quicken (2015 und höher) und QuickBooks Desktop (ab 2011 und höher) nur Windows. Quicken-Import nicht verfügbar für TurboTax Business. Quicken products provided by Quicken Inc. Quicken import subject to change. When Should You Exercise Your Stock Options S tock options have value precisely because they are an option . The fact that you have an extended amount of time to decide whether and when to buy your employers stock at a fixed price should have tremendous value. Thats why publicly-traded stock options are valued higher than the amount by which the price of the underlying stock exceeds the exercise price (please see Why Employee Stock Options are More Valuable than Exchange-Traded Stock Options for a more detailed explanation). Your stock option loses its option value the moment you exercise because you no longer have flexibility around when and if you should exercise. As a result many people wonder when does it make sense to exercise an option. Tax Rates Drive the Decision to Exercise The most important variables to consider when deciding when to exercise your stock option are taxes and the amount of money you are willing to put at risk. There are three kinds of taxes you should consider when you exercise your Incentive Stock Options (the most common form of employee options): alternative minimum tax (AMT), ordinary income tax and the much lower long-term capital gains tax. You are likely to incur an AMT if you exercise your options after their fair market value has risen above your exercise price, but you do not sell them. The AMT you are likely to incur will be the federal AMT tax rate of 28 times the amount by which your options have appreciated based on their current market price (you only pay state AMT at an income level few people will access). The current market price of your options is determined by the most recent 409A appraisal requested by your companys board of directors if your employer is private (see The Reason Offer Letters Dont Include a Strike Price for an explanation of how 409A appraisals work) and the public market price post IPO. Your stock option loses its option value the moment you exercise because you no longer have flexibility around when and if you should exercise. For example, if you own 20,000 options to purchase your employers common stock at 2 per share, the most recent 409A appraisal values your common stock at 6 per share and you exercise 10,000 shares then you will owe an AMT of 11,200 (10,000 x 28 x (6 8211 2)). If you then hold your exercised options for at least one year before you sell them (and two years after they were granted) then you will pay a combined federal-plus-state-marginal-long-term-capital-gains-tax-rate of only 24.7 on the amount they appreciate over 2 per share (assuming you earn 255,000 as a couple and live in California, as is the most common case for Wealthfront clients). The AMT you paid will be credited against the taxes you owe when you sell your exercised stock. If we assume you ultimately sell your 10,000 shares for 10 per share then your combined long-term capital gains tax will be 19,760 (10,000 shares x 24.7 x (10 8211 2)) minus the 11,200 previously paid AMT, or a net 8,560. For a detailed explanation of how the alternative minimum tax works, please see Improving Tax Results for Your Stock Option or Restricted Stock Grant, Part 1 . If you don8217t exercise any of your options until your company gets acquired or goes public and you sell right away then you will pay ordinary income tax rates on the amount of the gain. If youre a married California couple who jointly earn 255,000 (again, Wealthfronts average client), your 2014 combined marginal state and federal ordinary income tax rate will be 42.7. If we assume the same outcome as in the example above, but you wait to exercise until the day you sell (i. e. a same day exercise ) then you would owe ordinary income taxes of 68,320 (20,000 x 42.7 x (10 8211 2)). Thats a lot more than in the previous long-term capital gains case. 83(b) Elections Can Have Enormous Value You will owe no taxes at the time of exercise if you exercise your stock options when their fair market value is equal to their exercise price and you file a form 83(b) election on time. Any future appreciation will be taxed at long-term capital gains rates if you hold your stock for more than one year post exercise and two years post date-of-grant before selling. If you sell in less than one year then you will be taxed at ordinary income rates. The most important variables to consider in deciding when to exercise your stock option are taxes and the amount of money you are willing to put at risk. Most companies offer you the opportunity to exercise your stock options early (i. e. before they are fully vested). If you decide to leave your company prior to being fully vested and you early-exercised all your options then your employer will buy back your unvested stock at your exercise price. The benefit to exercising your options early is that you start the clock on qualifying for long-term capital gains treatment earlier. The risk is that your company doesnt succeed and you are never able to sell your stock despite having invested the money to exercise your options (and perhaps having paid AMT). The Scenarios Where It Makes Sense to Exercise Early There are probably two scenarios where early exercise makes sense: Early in your tenure if you are a very early employee or Once you have a very high degree of confidence your company is going to be a big success and you have some savings you are willing to risk. Early Employee Scenario Very early employees are typically issued stock options with an exercise price of pennies per share. If you8217re fortunate enough to be in this situation then your total cost to exercise all your options might be only 2,000 to 4,000 even if you have been issued 200,000 shares. It could make a ton of sense to exercise all your shares before your employer does its first 409A appraisal if you can truly afford to lose this much money. I always encourage early employees who exercise their stock immediately to plan on losing all the money they invested. BUT if your company succeeds then the amount of taxes you save will be ENORMOUS. High Likelihood of Success Say youre employee number 80 to 100, youve been issued something on the order of 20,000 options with an exercise price of 2 per share, you exercise all your shares and your employer fails. It will be awfully hard to recover from that 40,000 loss (and the AMT you likely paid) both financially and psychologically. For this reason I suggest only exercising options with an exercise price above 0.10 per share if you are absolutely certain your employer is going to succeed. In many cases that might not be until you really believe your company is ready to go public. The Optimal Time to Exercise is When Your Company Files For an IPO Earlier in this post I explained that exercised shares qualify for the much lower long-term capital gains tax rate if they have been held for more than a year post-exercise and your options were granted more than two years prior to sale . In the high likelihood of success scenario it doesnt make sense to exercise more than a year in advance of when you can actually sell. To find the ideal time to exercise we need to work backwards from when your shares are likely to be liquid and valued at what you will find to be a fair price. Employee shares are typically restricted from being sold for the first six months after a company has gone public. As we explained in The One Day To Avoid Selling Your Company Stock. a companys shares typically trade down for a period of two weeks to two months after the aforementioned six-month underwriting lockup is released. There is usually a period of three to four months from the time a company files its initial registration statement to go public with the SEC until its stock trades publicly. That means you are unlikely to sell for at least a year post the date your company files a registration statement with the SEC to go public (four months waiting to go public six month lockup two months waiting for your stock to recover). Therefore you will take the minimum liquidity risk (i. e. have your money tied up the least amount of time without being able to sell) if you dont exercise until your company tells you it has filed for an IPO. I always encourage early employees who exercise their stock immediately to plan on losing all the money they invested. BUT if your company succeeds then the amount of taxes you save will be ENORMOUS. In our post, Winning VC Strategies To Help You Sell Tech IPO Stock. we presented proprietary research that found for the most part only companies that exhibited three notable characteristics traded above their IPO price post-lockup-release (which should be greater than your options current market value prior to the IPO). These characteristics included meeting their pre-IPO earnings guidance on their first two earnings calls, consistent revenue growth and expanding margins. Based on these findings, you should only exercise early if you are highly confident your employer can meet all three requirements . The higher your liquid net worth, the greater the timing risk you can take on when to exercise. I don8217t think you can afford to take the risk to exercise your stock options before your company files to go public if youre only worth 20,000. My advice changes if you8217re worth 500,000. In that case you can better afford to lose some money, so exercising a little earlier once you are convinced your company is going to be highly successful (without the benefit of an IPO registration) may make sense. Exercising earlier likely means a lower AMT because the current market value of your stock will be lower. Generally I advise people not to risk more than 10 of their net worth if they want to exercise much earlier than the IPO registration date . The difference between the AMT and long-term capital gains rates is not nearly as great as the difference between the long-term capital gains rate and the ordinary income tax rate. The federal AMT rate is 28, which is approximately the same as the combined marginal long-term capital gains tax rate of 28.1. In contrast an average Wealthfront client typically pays a combined marginal state and federal ordinary income tax rate of 39.2 (please see Improving Tax Results for Your Stock Option or Restricted Stock Grant, Part 1 for a schedule of federal ordinary income tax rates). Therefore youre not going to pay more than long-term capital gains rates if you exercise early (and it will get credited against the tax you pay when you ultimately sell your stock), but you still need to come up with the cash to pay it, which may not be worth the risk. Seek The Help of a Professional There are some more sophisticated tax strategies you might consider before you exercise public company stock that we outlined in Improving Tax Results for Your Stock Option or Restricted Stock Grant, Part 3. but I would simplify my decision to the advice stated above if you8217re only considering exercising private company stock. Boiled down to simplest terms: Only exercise early if youre an early employee or your company is about to go public. In any case we strongly recommend you hire a great tax accountant who is experienced with stock option exercise strategies to help you think through your decision prior to an IPO. This is a decision you8217re not going to make very often and its not worth getting wrong. The information contained in the article is provided for general informational purposes, and should not be construed as investment advice. This article is not intended as tax advice, and Wealthfront does not represent in any manner that the outcomes described herein will result in any particular tax consequence. Potenzielle Anleger sollten mit ihren persönlichen Steuerberatern über die steuerlichen Konsequenzen auf Grund ihrer besonderen Umstände beraten. Wealthfront übernimmt keine Verantwortung für die steuerlichen Folgen für jeden Investor einer Transaktion. Financial advisory services are only provided to investors who become Wealthfront clients. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Related Posts: About Andy Rachleff Andy Rachleff is Wealthfronts co-founder, President and Chief Executive Officer. He serves as a member of the board of trustees and vice chairman of the endowment investment committee for University of Pennsylvania and as a member of the faculty at Stanford Graduate School of Business, where he teaches courses on technology entrepreneurship. Prior to Wealthfront, Andy co-founded and was general partner of Benchmark Capital, where he was responsible for investing in a number of successful companies including Equinix, Juniper Networks, and Opsware. He also spent ten years as a general partner with Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy earned his BS from University of Pennsylvania and his MBA from Stanford Graduate School of Business. Questions Email knowledgecenterwealthfront Connect with us
No comments:
Post a Comment